Elis performe bien ce matin au SBF 120. Le titre du prestataire multi-services s'adjuge 2,43% à 12,64 euros après la publication d'une activité 2020 légèrement supérieure aux attentes des analystes. Le groupe a en effet réalisé un chiffre d'affaires annuel de 2,81 milliards d'euros, en repli de 14,5%, dont -13,3% en organique, alors que LCM tablait sur 2,77 milliards d'euros. Elis se félicite notamment d'avoir maintenu "à un niveau proche de la normale au quatrième trimestre" environ 75% de ses activités: environ +1% en Santé, -3% en Industrie et -5% en Commerces & Services.

L'Hôtellerie-Restauration (25% du chiffre d'affaire total 2019) a davantage souffert des nouvelles restrictions avec une activité en baisse de près de 70% au dernier trimestre.

D'un point de vue géographique, la France a reculé de 18,6% à 867,8 millions d'euros, et le Royaume-Uni et l'Irlande de 23% à 305,1 millions d'euros. L'Europe du Sud, particulièrement touchée par la baisse du tourisme, a affiché un repli de 33,5% à 198,2 millions d'euros.

L'Europe Centrale et Scandinavie/Europe de l'Est ont mieux résisté grâce à une moindre exposition à l'Hôtellerie, reculant respectivement de 3,7% à 704,2 millions d'euros et de 6,5% à 474 millions d'euros. Seules les régions "Autres" ont affiché une croissance, spectaculaire, de 103,6%, mais pour un chiffre d'affaires beaucoup plus faible de 43,5 millions d'euros.

Elis a par ailleurs confirmé son objectif de marge d'EBITDA et un free cash-flow 2020 "légèrement supérieurs aux niveaux de 2019".

Bien que le groupe ne donne aucune perspective pour 2021, LCM pense qu'il est capable de maintenir sa marge d'EBITDA malgré la baisse d'activité en hôtellerie qui devrait être encore marquée, et a maintenu sa recommandation d'Achat sur le titre avec un objectif de cours de 17,2 euros.