Emmi AG : Un résultat solide dans un environnement perturbé

Lucerne, le 31 août 2011 - Au premier semestre 2011, Emmi a réalisé un chiffre d'affaires net de CHF 1310,1 millions, en hausse de 2,7% (1er semestre 2010: CHF 1275,2 millions). Sa progression, tant en Suisse qu'à l'étranger est conforme aux prévisions. Le résultat d'exploitation avant intérêts et impôts (EBIT) a reculé de 6,0%, à CHF 57,0 millions, et le bénéfice net de 11,6% à CHF 35,2 millions. La marge EBIT en découlant est passée de 4,8% l'année dernière à 4,4%, la marge bénéficiaire nette s'élevant à 2,7% (1er semestre 2010: 3,1%). Emmi a ainsi dégagé le deuxième meilleur résultat de son histoire - une belle performance au vu de l'environnement monétaire. Les objectifs fixés pour 2011, qui consistent à dégager une croissance du chiffre d'affaires globale entre 2 et 3% et un EBIT de CHF 120 à 130 millions, restent réalistes. La fourchette cible pour la marge bénéficiaire nette est élargie, de 2,5 à 3,0%.

Ces derniers mois, les turbulences sur les marchés des changes ont été source de grands défis pour les entreprises exportatrices suisses. Le raffermissement continu du franc suisse, par rapport à l'euro et au dollar américain en particulier, a rendu l'exportation des produits suisses encore plus difficile, notamment dans le secteur de l'alimentation, et accru la pression liée aux importations. Si elle n'en a pas été épargnée, Emmi a néanmoins réussi à terminer le premier semestre 2011 sur un bon résultat.

Chiffre d'affaires: le cap est maintenu
Emmi a augmenté son chiffre d'affaires net de 2,7%, à CHF 1310,1 millions (1er semestre 2010: CHF 1275,2 millions). En Suisse, il a progressé de 1,2%, à CHF 943,7 millions (1er semestre 2010: CHF 932,2 millions). Les activités internationales ont quant à elles affiché une amélioration de 6,8%, à CHF 366,4 millions (contre CHF 343,0 millions en 2010). La croissance organique, c'est-à-dire corrigée de l'effet des acquisitions et des effets de change, s'établit respectivement à 0,7% (groupe), -0,3% (Suisse) et 3,4% (international). Les chiffres d'affaires nets sont conformes aux objectifs fixés par la société au début de l'année.

"Emmi a conservé une position solide sur le marché suisse, déclare Urs Riedener, CEO d'Emmi. Parallèlement, les acquisitions des dernières années ont favorisé nos activités à l'étranger. Ces deux éléments nous ont permis d'obtenir un résultat très satisfaisant en dépit des turbulences sur le marché des changes."

Un chiffre d'affaires de bonne qualité
Divers facteurs ont eu une influence positive sur le chiffre d'affaires net. En Suisse, Emmi Caffè Latte, les nouveaux produits Milk Shake et Mozzarella Mini Marinati lancés sous la marque ombrelle Emmi, ainsi que la société Fromalp acquise en 2010 ont contribué au bon résultat obtenu. A l'étranger, les rachats opérés ont également permis à Emmi d'enregistrer une progression réjouissante: en Grande-Bretagne, son marché le plus important, la marque de yogourt Onken a dépassé les prévisions en termes de chiffre d'affaires et de résultat. Le fabricant de fromage de chèvre californien Cypress Grove Chèvre a aussi enregistré une belle progression, de même que les produits commercialisés sous la marque Trentina (auparavant Trentinalatte) en Italie. Les fromages produits localement par Emmi Roth USA ont obtenu des résultats satisfaisants, alors que ceux exportés de Suisse, à l'exception de KALTBACH, ont été sous pression.

Une position robuste sur le marché suisse
En Suisse, Emmi a réussi à s'imposer malgré la forte pression liée aux importations sur le marché. Le chiffre d'affaires net a augmenté de 1,2%, à CHF 943,7 millions. A l'exception des Poudres/concentrés, les différents groupes de produits ont enregistré un chiffre d'affaires stable ou en hausse. Les pertes de chiffre d'affaires ont principalement été essuyées par les produits génériques du segment de prix inférieur, dans lequel le franc fort a joué en faveur des importateurs. La part du marché suisse représente 72% du chiffre d'affaires.

La production locale soutient le chiffre d'affaires international
Avec une croissance de 6,8% à CHF 366,4 millions, les activités internationales ont enregistré une belle progression. A taux de change stables, la croissance aurait même été de près de 20%. Les revenus d'Emmi à l'étranger ont été sous pression, étant donné que la dépréciation de la monnaie a été très rapide et que les ajustements des prix n'ont pu être appliqués qu'avec un certain décalage dans le commerce de détail. En outre, l'élasticité de la demande par rapport au prix est arrivée à ses limites au premier semestre 2011, si bien que sur des marchés donnés, Emmi a renoncé à des ventes auprès de certains clients pour ne pas compromettre la qualité de son résultat.

La part des activités internationales d'Emmi s'élève à 28% du chiffre d'affaires total, Elles correspondent pour moitié aux produits exportés de Suisse et pour moitié aux produits fabriqués localement. Ces derniers ont permis d'atténuer sensiblement les effets de change nettement défavorables.

Un bénéfice solide malgré les effets de change défavorables
Le bénéfice brut des activités opérationnelles a progressé de 3,6%, à CHF 436,7 millions (1er semestre 2010: CHF 421,5 millions). Cette amélioration résulte d'une optimisation de l'assortiment, qui intègre désormais des produits à plus forte valeur ajoutée, et de la suppression des articles à faible potentiel de vente. Elle vient confirmer la stratégie d'Emmi qui consiste à ne pas réaliser de chiffre d'affaires coûte que coûte, au détriment de la rentabilité. La marge bénéficiaire brute a atteint 33,3% (1er semestre 2010: 33,1%).

Du fait des acquisitions et de la hausse des coûts d'approvisionnement (notamment les prix de l'énergie), les charges d'exploitation ont augmenté de 5,6% à CHF 336,4 millions (1er semestre 2010: CHF 318,6 millions). Les charges de personnel ont constitué le poste le plus important, avec CHF 172,5 millions (CHF 161,7 millions l'année dernière), en hausse de 6,7%. Les frais de commercialisation ont reculé à CHF 51,5 millions (1er semestre 2010: CHF 55,6 millions), tandis que les autres charges d'exploitation ont augmenté de 4,5% à CHF 163,8 millions (contre CHF 156,9 millions l'année dernière) en raison du développement des entreprises récemment acquises.

Le résultat avant intérêts, impôts et amortissements (EBITDA) s'est contracté de 3,1% à CHF 101,0 millions (1er semestre 2010: CHF 104,2 millions), et le résultat avant intérêts et impôts (EBIT) de 6,0%, à CHF 57,0 millions (contre CHF 60,7 millions en 2010).

En raison de la forte dépréciation de l'euro et du dollar américain, le résultat financier a accusé une baisse de CHF -8,6 millions par rapport à l'année dernière. Si le bénéfice net, qui s'est inscrit à CHF 35,2 millions, s'est replié de 11,6% par rapport à l'année dernière (CHF 39,9 millions), il reste néanmoins le deuxième meilleur résultat de l'histoire d'Emmi. La marge bénéficiaire nette correspondante s'est élevée à 2,7% (1er semestre 2010: 3,1%).

Perspectives pour l'exercice 2011
Emmi part du principe que la vigueur du franc suisse par rapport à l'euro, au dollar américain et à la livre britannique va persister. La pression liée aux importations va se renforcer, ce qui entravera davantage encore l'exportation des produits suisses. Emmi table toutefois sur un chiffre d'affaires 2011 dans la fourchette inférieure des objectifs annoncés au premier trimestre. Si l'euro et le dollar américain restent à leur niveau de la deuxième quinzaine d'août, le chiffre d'affaires net du groupe devrait augmenter de 2 à 3%, dans l'hypothèse où la croissance se situe entre 0 et 2% en Suisse et entre 8 et 12% à l'international. Ces chiffres comprennent les acquisitions connues jusqu'aujourd'hui Emmi table aussi sur un EBIT de CHF 120 à 130 millions, qu'elle pourra réaliser en déployant d'autres efforts dans la gestion des coûts notamment. La marge bénéficiaire nette devrait être comprise entre 2,5 et 3,0%, la fourchette cible ayant été quelque peu élargie.

Prinicipaux chiffres clés

Sibylle Umiker, Media Relations
T +41 41 227 28 40
media@emmi.ch