Essilor enregistre ce vendredi l'un des plus importants reculs de l'indice SBF 120, abandonnant 2,25% à 79,46 euros suite à la publication inattendue de son chiffre d'affaires annuel. Ce dernier est ressorti en hausse de 1,5% à données publiées à 5,06 milliards d'euros. En termes organiques, il a cru de 2,1%, pénalisé par un effet de change de 3,9% mais soutenu par un effet de périmètre de 3,3%.

Le spécialiste des verres de vue misait sur des ventes hors effets de change de 6% sur l'année. Le groupe est passé légèrement en dessous de cette cible, avec une croissance à taux de change constant de 5,4% en 2013.

Sur le seul quatrième trimestre, le groupe invoque une base de comparaison défavorable aux Etats-Unis, la perte d'un important contrat en Europe et un contexte économique et réglementaire difficile en France. Sur la période, le chiffre d'affaires global d'Essilor a progressé de 1,8% en données publiées, à 1,25 milliard d'euros, reflétant une croissance organique de 3%.

Société Générale souligne dans une note consacrée à la valeur que le chiffre d'affaires annuel d'Essilor est ressorti en dessous de ses attentes (5,094 milliards d'euros) et de celles du consensus (5,1 milliards). Il pointe le déclin du chiffre d'affaires en Europe (-0,4%) au 4e trimestre. Le titre, qui a gagné plus de 9,5% depuis un mois, pourrait être sous pression après cette légère sous-performance.

En termes de perspectives, Essilor table sur un résultat opérationnel en "légère progression" par rapport à 2012, avant paiement en actions, frais de restructuration, autres produits et autres charges, et avant dépréciation des écarts d'acquisition.

(E.B)