EURONEXT : va racheter LCH.Clearnet SA à LSE pour 510 millions d'euros
Le 03 janvier 2017 à 15:48
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Moins de deux semaines après avoir annoncé être entré en négociations exclusives avec le London Stock Exchange (LSE) pour lui racheter 100% du capital de LCH.Clearnet SA, Euronext a fait une offre irrévocable. L’opérateur boursier propose 510 millions d'euros en numéraire pour racheter la chambre de compensation française de la Bourse de Londres, un montant conforme aux dernières informations de presse publiées la semaine dernière. Le rachat sera financé par de la trésorerie et de la dette.
En Bourse, l'action Euronext affiche la plus forte hausse de l'indice SBF 120 avec un gain de 6,95% à 41,885 euros.
Cette transaction reste soumise à la validation du rapprochement LSE/Deutsche Boerse. Elle a pour but d'apaiser les inquiétudes de la Commission européenne sur la réduction de la concurrence que provoquerait cette fusion au niveau des activités de compensation. Lors de l'annonce fin septembre de l'ouverture d'une enquête approfondie sur cette opération, Bruxelles avait indiquer craindre que la réunion des chambres de compensation de LSE et Deutsche Boerse ne supprime la concurrence dans plusieurs domaines, parmi lesquels les obligations, les produits dérivés et les mises en pension.
Euronext était le candidat naturel à cette reprise car il représente environ 50% de l'activité de LCH.Clearnet SA. Cette dernière a réalisé en 2015 un revenu de 136,7 millions d'euros et un bénéfice net de 36 millions d'euros.
L'opérateur boursier diversifiera ainsi ses revenus, comme le prévoyait son plan stratégique dévoilé en mai. Une fois l'acquisition finalisée, ses activités post-trade représenteront 29% de ses ventes contre 14% auparavant.
Euronext a précisé anticiper 13 millions d'euros de réduction de coûts opérationnels avant impôts par an, dont l'essentiel devrait être réalisé d'ici 2020, sans compter les synergies de revenus. Les coûts d'intégration et d'optimisation des coûts de LCH SA sont, eux, estimés à 40 millions d'euros.
Hors synergies et coûts d'intégration, l'opérateur boursier estime que cette acquisition aura un impact relutif à deux chiffres sur ses résultats dès la première année après sa finalisation. Celle-ci est anticipée au deuxième trimestre 2017.
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Euronext N.V. est le leader européen de la cotation et de la négociation avec une capitalisation boursière combinée de 6 600 MdsEUR à fin 2023, près de 1 930 sociétés cotées et le plus grand pool de liquidité en Europe.
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