L'opérateur boursier Euronext (>> Euronext) a annoncé mardi avoir déposé une offre ferme de 510 millions d'euros pour le rachat de la chambre de compension LCH.Clearnet SA, la branche française de LCH.Clearnet Group détenue par la Bourse de Londres. 


  Selon Euronext, l'opération devrait permettre de générer des synergies de coûts de l'ordre de 13 millions d'euros par an. La majeure partie de ces synergies devrait être réalisée d'ici à 2020. L'opérateur boursier, qui gére les places de Paris, Bruxelles, Lisbonne et Amsterdam, prévoit également des synergies de revenus. 


  L'opération sera financée par de la dette et de la trésorerie. Elle devrait avoir un impact positif à deux chiffres sur les résultats d'Euronext dès la première année après sa finalisation, en excluant les coûts d'intégration estimés à 40 millions d'euros et les synergies attendues. 


  L'opération suspendue au succès de la fusion entre LSE et Deutsche Börse 


  Euronext et London Stock Exchange Group (>> London Stock Exchange Group Plc), ou LSE, avaient annoncé le 20 décembre dernier être entrés en discussions exclusives pour la reprise de LCH.Clearnet SA. Malgré l'offre ferme, la finalisation de l'opération reste conditionnée au succès du rapprochement entre London Stock Exchange Group et Deutsche Börse (>> Deutsche Boerse AG), a prévenu mardi Euronext. 


  Le London Stock Exchange a en effet mis en vente la branche française de sa chambre de compensation pour amadouer Bruxelles après l'ouverture d'une enquête approfondie sur son projet de rapprochement avec Deutsche Börse (>> Deutsche Boerse AG). Le rachat de LCH.Clearnet par Euronext ne pourra être finalisé avant la fin du deuxième trimestre 2017, concomitamment avec la finalisation de la fusion entre LSE et Deutsche Börse. 


  Diversification du chiffre d'affaires 


  Face à l'incertitude entourant l'opération entre les deux grands opérateurs boursiers, Euronext a indiqué mardi qu'il continuait à "explorer des options" pour les opérations de compensation sur dérivés. Le groupe ne dispose pas actuellement de sa propre chambre de compension et opére ces activités dans le cadre d'un partenariat avec Clearnet qui doit prendre fin en décembre 2018. 


  Le rachat de LCH.Clearnet SA permettrait à Euronext de se renforcer dans les activités post-trading. Si l'opération aboutit, ces activités représenteraient environ 30% du chiffre d'affaires pro-forma d'Euronext. 


  L'opérateur boursier s'est déjà renforcé dans les services de compensation avec le rachat l'an dernier de 20% de la société de services de compensation EuroCCP, pour 13,3 millions d'euros. 


  -Blandine Hénault, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 53; blandine.henault@wsj.com ed: VLV