Les législateurs de l'Union européenne ont donné leur feu vert mardi à un meilleur accès des investisseurs aux cours des actions et des obligations, ce qui permettra au marché des capitaux de l'Union de mieux rivaliser avec Wall Street pour lever des fonds destinés à la croissance des entreprises.

Le Parlement européen a voté en faveur d'une révision des règles de l'Union en matière de valeurs mobilières, connues sous le nom de MiFID, en rendant obligatoire la création de "bandes consolidées" ou d'instantanés uniques en temps réel des prix des obligations d'ici à la mi-2025, et pour les actions et les produits dérivés d'ici à 2026.

Les États membres de l'UE ont déjà donné leur accord.

En règle générale, seuls les grands acteurs du marché disposant de moyens importants peuvent se permettre d'obtenir les prix des nombreuses plateformes de négociation disséminées dans l'UE.

"Les nouvelles dispositions devraient réduire les asymétries d'information entre les acteurs du marché et améliorer le bon déroulement des transactions sur les produits dérivés concernant l'énergie et les denrées alimentaires", a déclaré la commission des affaires économiques du Parlement dans un communiqué.

L'AFME, qui représente les acteurs du marché en Europe, a déclaré que les bandes pour les actions et les obligations devraient désormais être une priorité.

"Ces rubans constituent une première étape pour faciliter les investissements transfrontaliers dans l'UE grâce à la création d'un marché paneuropéen véritablement intégré", a déclaré l'AFME dans un communiqué.

EuroCTP, un groupement de bourses, dont Deutsche Boerse et Euronext, qui souhaite mettre en place des bandes pour les actions et les fonds négociés en bourse, a déclaré que le vote de mardi était un excellent début pour 2024.

"Chez EuroCTP, nous défendons le principe commun d'accroître la transparence et l'accessibilité des données de marché", a déclaré le groupe.

Trois poids lourds du secteur de la négociation des obligations ont déclaré le mois dernier qu'ils avaient abandonné leur projet de fournir une bande de données sur les obligations, invoquant la complexité et les coûts.

Les bandes, une caractéristique de Wall Street depuis des décennies, ont été embourbées dans des querelles sectorielles en Europe sur la façon dont les bourses devraient être payées pour leurs données de prix, un élément clé de leurs revenus.

Les révisions apportées mardi à la MiFID interdisent également aux courtiers de recevoir des paiements de la part des plateformes de négociation vers lesquelles ils acheminent les ordres de bourse de leurs clients, ce que l'on appelle le paiement pour le flux d'ordres ou PFOF (payment for order flow).

Les régulateurs craignaient que les investisseurs n'obtiennent pas toujours les meilleurs prix, mais tous les législateurs n'étaient pas d'accord.

"L'interdiction du PFOF n'aura qu'un seul effet : faire augmenter les coûts de négociation pour les petits investisseurs. Il s'agit d'une mauvaise protection des consommateurs", a déclaré Markus Ferber, un législateur allemand de centre-droit siégeant à la commission économique.

La Grande-Bretagne, qui n'est plus membre de l'Union européenne, prend des mesures similaires pour mettre en place des flux de prix. (Reportage de Huw Jones ; Rédaction de Christina Fincher)