Fleury Michon a retrouvé le bon rayon en fin d'année. Le champion français des produits frais de charcuterie, plats cuisinés et surimi a enregistré au dernier trimestre le premier trimestre positif de tout l'exercice ! Une performance qui redonne de l'appétit aux investisseurs : le titre gagne 2% à 50,80 euros. Ce regain tardif n'empêche pas le chiffre d'affaires annuel d'accuser un repli de 2,8% à 717 millions d'euros, un montant toutefois supérieur à l'estimation de CM-CIC qui tablait sur 708 millions.
Au quatrième trimestre, les ventes du groupe ont grimpé de 0,7% à 179 millions alors que le broker visait 170 millions.
Fort de ce résultat, Fleury Michon a confirmé l'amélioration de sa marge opérationnelle courante au second semestre 2017. Celle-ci devrait être supérieure à ce qui était annoncé précédemment et dépasser les 2%.
Dans sa note, CM-CIC souligne que l'évolution des activités les plus rentables est encourageante.
Ainsi, le pôle libre-service GMS France (84% du chiffre d'affaires 2017) s'effrite de seulement 1% au dernier trimestre. La gamme charcuterie (3/4 de la division) affiche même une croissance de 0,3% (-1,6% sur l'exercice) et le surimi rebondit de 5,1% (-3,5% sur l'exercice).
De plus, le pôle international (8,2% du chiffre d'affaires 2017) s'envole de 29,3% au quatrième trimestre (+7,5% sur l'exercice), le Canada restant stable.
En revanche, le pôle Ventes avec Services se contracte ce dernier trimestre de 5,1% (-1,4% sur l'exercice à 57,1 millions) en raison d'un chiffre d'affaires en catering aérien "départ France" en retrait.
Au final, le courtier a ajusté sa prévision de résultat opérationnel courant 2017 à 16,8 millions d'euros contre 16 millions auparavant. L'évolution du quatrième trimestre conforte sa vision d'une reprise du chiffre d'affaires et des résultats de Fleury Michon à partir de 2018.
Fleury Michon est le leader français de la production et de la commercialisation de produits de charcuterie et de produits traiteur vendus en grande surface. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de produits en grandes surfaces en France (84,4%) : produits de charcuterie (jambons supérieurs de porc et de volaille, charcuteries cuisinées, aides culinaires, pâtés, etc.) et produits traiteur (plats cuisinés individuels, surimi, salades composées, parts individuelles de tartes, etc.) ;
- restauration hors domicile en France (5,6%) : exploitation de la chaîne de restaurants Graine d'Appétit et de distributeurs automatiques de plats cuisinés et de salades.
Le solde du CA (10%) concerne l'activité assurée à l'international.
A fin 2023, le groupe dispose de 12 sites de production implantés essentiellement en France (10).