Fraport gagne 1,7% à 42,1 euros, porté par une note de RBS qui remonte son objectif de cours sur Fraport de 36 à 40 euros et réitère sa recommandation 'conserver'.
L'intermédiaire souligne les bonnes performances du groupe aéroportuaire au deuxième trimestre, malgré le nuage de cendres volcaniques qui a affecté le trafic aérien sur la période. A 189 millions d'euros, l'EBITDA trimestriel de Fraport a dépassé de 11% l'hypothèse du courtier et de 21% le chiffre réalisé un an auparavant.
'La dynamique de trafic semble solide et l'objectif du groupe d'une croissance de 3-4% à Francfort en 2010 nous paraît prudente' estime RBS ajoutant que des hausses de taxes aéroportuaires soutiendront les revenus aviation au second semestre.
Aussi, le broker relève son estimation d'EBITDA de 638 à 685 millions d'euros, légèrement au-dessus de l'objectif du groupe, lui même relevé à 670-680 millions d'euros.
Néanmoins, RBS continue de jugé l'action Fraport 'relativement chère'. Elle se traite à 19,6 fois les résultats attendus pour 2011, contre 18,8 fois pour ADP.
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Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide est un opérateur aéroportuaire mondial basé en Allemagne, dont l'activité principale est l'exploitation de l'aéroport de Francfort-sur-le-Main. La société opère à travers quatre segments : L'aviation, le commerce de détail et l'immobilier, les services d'assistance en escale et les activités et services internationaux. Le secteur de l'aviation exploite principalement les infrastructures terrestres et aériennes du site de Francfort. Le secteur de la vente au détail et de l'immobilier est responsable en particulier du développement commercial du site de Francfort, y compris les activités de vente au détail ainsi que l'immobilier et les terrains. Le secteur des services au sol comprend les services de chargement, de bagages et de passagers, le transport du courrier aérien et des bagages, ainsi que la manutention du fret à l'aéroport de Francfort. Le segment Activités et services internationaux comprend notamment l'acquisition, l'exploitation, le développement et l'expansion d'aéroports à l'étranger. En outre, la société offre des services de planification et de conseil ainsi que des services informatiques et de gestion des installations.
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