Aurel a réitéré sa recommandation Acheter et son objectif de cours de 93 euros sur Gecina après une journée investisseurs. Christophe Clamageran, le directeur général, a précisé les orientations stratégiques évoquées à l'occasion de la publication des résultats annuels. Il a indiqué que la cession des actifs espagnols est difficile puisque le groupe doit d'abord dissocier le financement des actifs de Gecina contre la volonté des banques. Il a ajouté que la cession des actifs logistiques sera opérée une fois que son taux d'occupation sera amélioré, soit d'ici 2 à 3 ans.
Enfin, il a déclaré que la sortie des hôtels a été repoussée d'un an environ pour préserver le cash flow.
« Si aucun objectif chiffré n'a été dévoilé comme nous l'attendions (...), cette journée a été une opération marketing réussie et a au moins le mérite de confirmer aux yeux des investisseurs étrangers le retour de Gecina dans la normalité, ce qui in fine sera un des éléments moteurs de la réduction de la décote », estime le broker.
Gecina figure parmi les 1ères sociétés foncières françaises. Les revenus locatifs bruts par type d'actifs se répartissent comme suit :
- bureaux et commerces (80,1%) ;
- logements (16,5%) ;
- résidences pour étudiants (3,4%).
A fin 2023, le patrimoine immobilier du groupe s'élève, en valeur de marché, à 17,1 MdsEUR répartis entre bureaux et commerces (78,9%), logements (20,9%) et autres (0,2%).
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