GLENCORE : Credit Suisse relève son objectif de cours.
Le 30 janvier 2017 à 11:17
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Credit Suisse réaffirme son opinion 'surperformance' et relève son objectif de cours de 340 à 380 pence sur Glencore, jugeant que la diversification du groupe de matières premières 'passe au premier plan'.
Le bureau d'études remonte d'environ 5% son estimation d'EBITDA pour 2017, largement en raison de l'activité oubliée du ferrochrome, dont Glencore est selon lui le numéro un mondial en termes de parts de marché.
'Nous voyons le cuivre, la plus large exposition de la compagnie, passer d'une position de vent contraire en 2016 à celle de vent favorable en 2017, et la croissance de capacité latente du groupe est sous-appréciée par le marché selon nous', ajoute l'analyste.
Credit Suisse s'attend à ce que 'l'approche axée sur un cash-flow discipliné se poursuive' et estime que 'l'activité désormais désendettée peut soutenir une distribution de dividendes de plus de deux milliards de dollars par an (rendement de plus de 4%)'.
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Glencore plc est spécialisé dans la production et la distribution de métaux, de minéraux et de produits pétroliers à destination notamment des industries automobile, sidérurgique et agroalimentaire. Par ailleurs, le groupe propose des prestations de services logistiques, d'approvisionnement et de financement. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits pétroliers, coke et charbon (64,9%) ;
- métaux et minéraux (35,1%) : aluminium, zinc, cuivre, alumine, alliages de fer, nickel, cobalt, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (34,3%), Asie (41%), Amériques (17,3%), Afrique (5,2%) et Océanie (2,2%).