ECP Africa Fund IV, un fonds géré par Emerging Capital Partners LP, a conclu une offre contraignante pour acquérir Burger King South Africa et Grand Foods Meat Plant de Grand Parade Investments Limited (JSE:GPL) pour 514,20 millions de ZAR le 19 février 2020. Selon l'accord, ECP Africa Fund IV acquerra 95,36 % du capital social émis de Burger King South Africa pour la valeur des capitaux propres de Burger King South Africa multipliée par 95,36 %. La valeur des capitaux propres est basée sur une valeur d'entreprise de 670 millions ZAR, soit une multiplication par huit de l'EBITDA normalisé de BKSA pour les 12 mois se terminant le 30 juin 2019, d'au moins 84 millions ZAR. ECP Africa Fund IV fera l'acquisition de Grand Foods Meat Plant pour une valeur de l'usine basée sur une valeur d'entreprise de 27 millions ZAR, ce qui équivaut à une multiplication par trois de l'EBITDA normalisé de l'usine pour les 12 mois se terminant le 30 juin 2019, d'au moins 9 millions ZAR. Au 29 juillet 2020, le prix d'achat de Burger King South Africa serait basé sur une valeur d'entreprise révisée de 570 millions ZAR et Grand Foods Meat Plant serait basé sur une valeur d'entreprise révisée de 27 millions ZAR. La transaction est soumise à la signature de nouveaux contrats de travail par les personnes clés concernées, à la réception de toutes les approbations requises de la part de l'entreprise, des actionnaires, des tiers, du franchiseur, du gouvernement et des autorités réglementaires, comme convenu entre les parties, y compris toutes les approbations nécessaires de la JSE Limited et des autorités sud-africaines de la concurrence. Le conseil d'administration de Grand Parade Investments Limited a recommandé l'offre d'Emerging Capital Partners LP. Grand Parade Investments Limited utilisera le produit de la vente de Burger King South Africa pour verser un dividende spécial aux actionnaires. À compter du 2 décembre 2020, la transaction a été prolongée jusqu'au 18 décembre 2020. En date du 24 décembre 2020, la date de conclusion de l'accord d'achat d'actions a expiré. À compter du 18 août 2021, le conseiller juridique en chef de la Commission de la concurrence, Bukhosibakhe Majenge, au cours d'une audience tenue par le Tribunal de la concurrence et dirigée par le président du tribunal, Mondo Mazwai, a déclaré que la Commission approuve le projet d'acquisition de Burger King South Africa par le fonds d'investissement privé ECP Africa Fund sur la base des conditions modifiées établies par les parties à la transaction. Les parties envisagent toutefois une extension formelle de l'offre tout en négociant de toute urgence l'accord d'achat d'actions. La Commission de la concurrence a recommandé que la vente du Burger King de Grand Parade soit interdite. Le 1er juin 2021, la Commission de la concurrence a bloqué l'acquisition proposée. Le 21 juin 2021, Grand Parade Investments Limited annonce que les actionnaires sont informés que les dates de réalisation ou de renonciation aux conditions, ont été prolongées jusqu'au 19 juillet 2021. En date du 20 juillet 2021, Grand Parade Investments Limited annonce que les actionnaires sont informés que les parties à la cession sont toujours activement engagées auprès de la Commission de la concurrence. En conséquence, les actionnaires sont informés que les dates de réalisation ou de renonciation aux conditions, ont été à nouveau prolongées jusqu'au 20 septembre 2021. En date du 17 septembre 2021, la transaction a reçu l'approbation du Tribunal de la concurrence, sous réserve des conditions suivantes : Burger King South Africa (RF) Proprietary Limited (BKSA) doit, dans les 5 ans suivant la date effective de la cession, – ; obtenir l'investissement d'au moins 500 millions de rands (cinq cents millions de rands) en dépenses d'investissement globales ; établir au moins 60 nouveaux points de vente Burger King en Afrique du Sud (portant ainsi le nombre total de points de vente Burger King en Afrique du Sud à au moins 150) ; augmenter le nombre d'employés permanents de BKSA en Afrique du Sud d'au moins 1250 personnes historiquement défavorisées, telles que définies dans les sections 3 (2) (a) à (e) de la loi sur la concurrence, 89 de 1998, telle qu'amendée ; augmenter la valeur totale de tous les salaires et avantages sociaux des 1250 employés de BKSA mentionnés ci-dessus d'au moins 120 millions de rands (cent vingt millions de rands) ; et améliorer sa note pour l'élément Développement des entreprises et des fournisseurs de sa carte de score B-BBEE. Les conditions supplémentaires de la fusion exigent que BKSA établisse un programme d'actionnariat des employés pour une participation effective de 5% dans BKSA ; que le Fonds ECP Africa cède Grand Foods Meat Plant ; et que BKSA conclue un accord d'approvisionnement avec Grand Foods Meat Plant et/ou l'acheteur de Grand Foods Meat Plant. Les actionnaires sont en outre informés que la date de réalisation ou de renonciation aux conditions, telles que définies aux paragraphes 2.5.1, 2.5.2 et 2.5.3 de la circulaire publiée le 12 mars 2021, (conditions suspensives) a été prolongée jusqu'au 4 octobre 2021 afin de réaliser ou de renoncer aux conditions suspensives restantes. Au 5 octobre 2021, la réalisation ou la renonciation aux conditions suspensives a été prolongée jusqu'au 11 octobre 2021 afin de réaliser ou de renoncer aux conditions préalables restantes. Cliffe Dekker Hofmeyr a agi en tant que conseiller juridique et PSG Capital (Pty) Limited en tant que sponsor et conseiller d'entreprise. Marc Yudaken de Baker & McKenzie South Africa a agi en tant que conseiller juridique d'Emerging Capital Partners. ECP Africa Fund IV, un fonds géré par Emerging Capital Partners LP, a conclu l'acquisition de Burger King South Africa et de Grand Foods Meat Plant auprès de Grand Parade Investments Limited (JSE:GPL) pour un montant de 514,20 millions de ZAR le 10 mai 2022. Au 10 mai 2022, les contreparties ont été fixées à 494 millions de ZAR pour Burger King South Africa et 20,22 millions de ZAR pour Grand Foods Meat Plant. Rand Merchant Bank a agi en tant que conseiller financier dans cette transaction.