Hochdorf (awp) - Hochdorf confirme lundi avoir amélioré sa rentabilité l'an dernier, malgré la stagnation de ses ventes. Le groupe publie parallèlement le détail de l'emprunt convertible destiné à financer la reprise une majorité des parts de son distributeur zougois Pharmalys Laboratories, ainsi que divers changements à venir au sein de son conseil d'administration. Ce dernier proposera par ailleurs aux actionnaires une rémunération agrémentée de dix centimes à 3,80 CHF, au titre de 2016.

Le bénéfice net du producteur d'ingrédients alimentaires à base de lait et de céréales s'est envolé de près de 50% à 19,4 mio CHF, selon le compte-rendu définitif publié lundi. Le chiffre d'affaires, déjà dévoilé fin janvier, a stagné à 551,5 mio. L'excédent d'exploitation avant charges d'intérêts et impôts (Ebitda) a pris près de 10% à 33,4 mio CHF.

La société lucernoise se félicite d'être ainsi parvenue à surpasser ses propres objectifs opérationnels, même si elle reconnaît avoir manqué le coche en termes de volumes et de revenus.

Le flux de trésorerie disponible est toutefois demeuré négatif, à -33,5 mio contre -3,7 mio CHF. L'endettement net du groupe a été multiplié par dix à 213,5 mio, en raison notamment de l'émission détaillée dans un communiqué distinct d'un emprunt convertible destiné à financer la reprise de Pharmalys.

CONVERTIBLE D'ENVERGURE

Sur les 218,5 mio CHF levés sur une période de trois ans, 131,0 mio seront consacrés à la reprise de la majorité dans Pharmalys. Le propriétaire du distributeur zougois, Amir Mechria, disposera sur cette tranche d'un droit de souscription préférentiel au détriment des actionnaires de Hochdorf.

Ceux-ci conserveront toutefois leur droit de préemption sur les 87,5 mio CHF restants, destinés à des fins générales de financement.

Hochdorf précise que ses actionnaires de référence ZMP Invest et Innovent Holding se sont engagés à acquérir l'ensemble des parts de l'emprunt n'ayant pas trouvé preneur auprès des autres détenteurs de droits de souscription.

La direction anticipe pour l'année en cours un flux de trésorerie disponible toujours dans le rouge, mais le niveau d'endettement devrait se normaliser dès fin mars, avec la comptabilisation de l'emprunt convertible en tant que capital-actions. Le produit des ventes doit s'établir dans un couloir de 635 à 670 mio CHF, assorti d'une marge Ebit de 6,1 à 6,6%.

Membre depuis 2002 de l'organe de surveillance qu'il préside depuis 2014, Joseph Leu estime le moment venu de laisser place à un successeur. L'administrateur Daniel Suter sera proposé pour ce poste lors de l'assemblée générale du 5 mai. Meike Bütikofer ne briguera pas non plus de nouveau mandat. Son fauteuil devrait échoir à Ulrike Sailer.

La Neue Helvetische Bank salue une performance 2016 robuste et souligne que l'explosion du niveau d'endettement ne sera qu'éphémère. L'établissement souligne par ailleurs que l'intégration de Pharmalys permettra de doper la rentabilité du groupe en plus du volume de ventes.

A la mi-journée, la nominative Hochdorf cédait 2,4% à 310,00 CHF, dans un SPI en hausse de 0,33%.

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