L'Union européenne va prolonger de trois ans à partir de juin l'autorisation accordée aux banques de l'Union de continuer à utiliser les chambres de compensation de Londres, tout en intensifiant les efforts visant à mettre fin à la "dépendance excessive" vis-à-vis de la Grande-Bretagne, a déclaré mardi le chef des services financiers de l'Union.

L'Union européenne veut superviser directement la compensation des produits dérivés libellés en euros et construire une "autonomie" sur son propre marché des capitaux, la Grande-Bretagne n'étant plus soumise aux règles financières du bloc depuis le Brexit.

Mairead McGuinness avait déjà déclaré en novembre dernier https://www.reuters.com/world/uk/eu-give-city-london-reprieve-over-euro-clearing-2021-11-10 que cette permission, connue sous le nom d'équivalence, serait prolongée pour une période non spécifiée à partir de juin 2022, date à laquelle elle doit expirer, afin de donner plus de temps pour transférer la compensation de Londres vers le continent.

"Nous consultons actuellement les États membres sur ce projet de décision d'équivalence, qui prendra la forme d'un acte d'exécution. Nous envisageons de proposer une prolongation de la décision d'équivalence de trois ans - jusqu'à fin juin 2025", a déclaré un porte-parole de M. McGuinness.

Bruxelles a cherché à persuader les banques de l'UE de délocaliser des pans entiers de la compensation d'opérateurs comme le London Stock Exchange Group, dont la branche LCH compense environ 90 % des swaps de taux d'intérêt libellés en euros, soit quelque 90 000 milliards d'euros, vers la Deutsche Boerse à Francfort, mais sans grand succès.

Si l'autorisation de compensation n'est pas prolongée au-delà de juin, les marchés risquent d'être disruptifs en obligeant les banques à fermer rapidement les positions à Londres et à les rouvrir ailleurs, une entreprise coûteuse.

Les chambres de compensation basées aux États-Unis ont une équivalence à long terme avec l'UE et les banques ont déclaré qu'elles pourraient transférer la compensation à New York plutôt qu'à Francfort si elles étaient forcées de cesser d'utiliser Londres.

Mme McGuinness a déclaré que, dans les semaines à venir, elle lancerait également une consultation publique sur les mesures visant à faire du bloc un centre de compensation attractif, ainsi que sur les dispositions de supervision des contreparties centrales (CCP) de l'UE.

Les banques ont déclaré qu'elles préféraient utiliser Londres parce qu'elles peuvent compenser des positions dans différentes devises pour économiser du capital, tandis que Francfort se concentre en grande partie sur l'euro.

Deux organismes du secteur, l'International Swaps and Derivatives Association et la Futures Industry Association, ont salué la clarté précoce sur l'accès au marché et ont déclaré qu'ils travailleraient avec Bruxelles pour rendre la compensation européenne plus attrayante.

"Cette consultation publique alimentera une stratégie sur la compensation afin de réduire à moyen terme notre dépendance excessive vis-à-vis des CCP britanniques", a déclaré le porte-parole de Mc Guinness. (Reportage de Huw Jones ; édition de Louise Heavens, Pravin Char et Jonathan Oatis)