COMMUNIQUÉ DE PRESSE
PARIS, LE 30 JUILLET 2013
Imerys : solidité des résultats et génération de trésorerie élevée au 1er semestre 2013
• Chiffre d'affaires de 1 881 M€ (- 4 % à PCC(1))
• Bonne tenue de la marge opérationnelle à 13 %
• Résultat courant net à 155 M€ (- 4 %)
• Génération de cash flow libre opérationnel courant stable à 129 M€
• Renforcement des secteurs de croissance : acquisition de PyraMax Ceramics, LLC (proppants), développement en Asie (Réfractaires Monolithiques)
• Projet de cession d'Imerys Structure
Le 29 juillet 2013, le Conseil d'Administration d'Imerys a examiné les comptes du Groupe pour le
1er semestre clos le 30 juin 2013.
Résultats consolidés (en millions d'euros) | 1er semestre 2013 | 1er semestre 2012 |
% variation courante |
Chiffre d'affaires Résultat opérationnel courant (2)
Marge opérationnelle
Résultat courant net, part du Groupe (3) Résultat net, part du Groupe Financement
Investissements payés
Cash flow libre opérationnel courant (4)
Capitaux propres
Dette financière nette
Données par action (en euro)
Résultat courant net, part du Groupe (3) (5) | 1 880,7 244,0
13,0 %
155,0
128,7
119,5
129,0
2 287,6
1 054,5
2,06 € | 1 986,2 265,4
13,4 %
161,0
157,3
116,1
130,5
2 222,3
1 039,8
2,14 € | - 5,3 % - 8,1 %
- 0,4 point
- 3,7 %
n.a.
+ 3,0 %
- 1,1 %
+ 2,9 %
+ 1,4 %
- 3,7 % |
Pour Gilles Michel, Président-Directeur Général :
« La réactivité du Groupe et les plans d'action mis en œuvre permettent à Imerys de bien résister dans un environnement économique difficile. Si les actions volontaristes de contrôle des coûts continuent de montrer leur efficacité, c'est aussi le résultat du positionnement de spécialités et de la diversification sectorielle et géographique du Groupe. Sur cette base, et à conditions de marché inchangées, le résultat courant net du second semestre 2013, et par conséquent celui de l'ensemble de l'année, devrait se rapprocher de celui de l'exercice précédent. Après l'acquisition de PyraMax Ceramics, LLC, une étape décisive pour le développement du Groupe, et la conclusion de deux opérations en Asie, Imerys conserve une structure financière solide pour soutenir ses ambitions. L'organisation mise en place le 1er juillet dernier, autour de quatre branches dont les périmètres ont été renouvelés, lui ouvre de nouvelles perspectives.»
1Dans l'ensemble du présent communiqué de presse, la mention " à PCC " signifie : " à périmètre et changes comparables ". 2Dans l'ensemble du présent communiqué de presse, la mention " Résultat opérationnel courant ", signifie " Résultat opérationnel avant autres produits et charges opérationnels ". 3Résultat net part du Groupe, avant autres produits et charges opérationnels nets. 4Cash flow libre opérationnel courant : EBITDA sous déduction de l'impôt notionnel, de la variation de BFR et des investissements payés.5 Les nombres moyens pondérés d'actions en circulation étant de 75 365 106 au 1er semestre 2013 contre 75 127 597 au 1er semestre 2012.ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE
Au 1er semestre 2013, le ralentissement de l'économie mondiale s'est confirmé. Si la croissance s'est poursuivie en Amérique du Nord, la récession prolongée dans la zone euro a continué de peser, notamment, sur les secteurs de l'industrie et de la construction. Dans les pays émergents, l'expansion a été plus lente.
Plusieurs devises se sont fortement dépréciées par rapport à l'euro (yen japonais, roupie indienne, réal brésilien, rand sud-africain) alors que la parité euro-dollar a été quasiment stable par rapport au 1er semestre 2012. Au cours du semestre, la pression inflationniste sur le coût des facteurs a été modérée par rapport à la même période de l'année précédente.
DEVELOPPEMENTS RECENTS
Le 11 avril 2013, Imerys a annoncé le renforcement de son dispositif industriel dans les Minéraux pour l'Exploitation Pétrolière aux Etats-Unis avec le rachat de PyraMax Ceramics, LLC. Le Groupe a acquis la propriété d'une unité de production de proppants céramiques, des agents de soutènement de la roche utilisés dans l'exploitation des gisements de pétrole et gaz non conventionnels. PyraMax Ceramics, LLC détient, par ailleurs, les réserves minérales de kaolins réfractaires nécessaires à la fabrication des proppants. La construction de cette usine d'une capacité prévisionnelle de 225 000 tonnes, située à Wrens (Géorgie, Etats- Unis), est en train de s'achever et la montée en charge est prévue dans le courant de l'année 2014. L'investissement s'est élevé à 235 millions de dollars américains, auxquels pourront s'ajouter, d'ici à fin 2014, d'éventuels compléments de prix fondés sur des critères de performance industriels et commerciaux, pour un montant n'excédant pas 100 millions de dollars américains.
En Asie, Imerys a conclu deux opérations qui permettront à l'activité Réfractaires Monolithiques d'étendre son maillage international et de se renforcer par une présence locale. L'acquisition d'Indoporlen, leader indonésien des réfractaires monolithiques avec un chiffre d'affaires de 15 millions d'euros en 2012, apporte à Imerys sa première implantation industrielle dans ce pays et lui confère une base solide pour se développer. Celle de Tokai Ceramics (environ 7 millions d'euros de chiffre d'affaires en 2012), producteur japonais de réfractaires monolithiques, permet d'étoffer le dispositif de Calderys au Japon et de faciliter son accès au marché de l'acier.
Par ailleurs, Imerys a renforcé son organisation opérationnelle et managériale autour de quatre branches, dont les périmètres ont été renouvelés, afin de tirer au mieux parti des opportunités de développement dans un environnement en pleine mutation. Cette nouvelle structure, mise en place le 1er juillet 2013, est détaillée en page 14 du présent communiqué de presse.
EVENEMENTS POSTERIEURS AU 30 JUIN 2013
Les états financiers consolidés semestriels au 30 juin 2013 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration lors de sa réunion du 29 juillet 2013. Le 26 juillet 2013, l'autorité française de la concurrence a donné son accord au projet de cession de l'activité Imerys Structure au groupe Bouyer Leroux. La levée de cette ultime condition suspensive permettra une finalisation juridique et financière de la transaction dans le courant de l'automne 2013.
PERSPECTIVES
Dans ce contexte, le Groupe poursuit la mise en œuvre des mesures visant à préserver sa marge opérationnelle et sa génération de cash flow. Sur cette base, et à conditions de marché inchangées, le résultat courant net du second semestre 2013, et par conséquent celui de l'ensemble de l'année, devrait se rapprocher de celui de l'exercice précédent.
Grâce à une situation financière toujours solide, le Groupe dispose des ressources nécessaires pour poursuivre son plan de développement afin de bénéficier des opportunités de croissance d'un environnement en forte mutation.
COMMENTAIRE DETAILLE DES RESULTATS DU GROUPE
CHIFFRE D'AFFAIRES
Données trimestrielles non auditées | Chiffre d'affaires 2013
(en millions d'euros) | Chiffre d'affaires 2012
(en millions d'euros) | Variation chiffre d'affaires
(% exercice précédent) | Variation à PCC (% exercice précédent) | dont effet Volume | dont effet Prix/Mix |
1er trimestre 2ème trimestre | 929,3 951,4 | 974,4 1 011,8 | - 4,6 % - 6,0 % | - 4,0 % - 3,8 % | - 5,6 % - 5,0 % | + 1,6 % + 1,2 % |
1er semestre |
1 880,7 |
1 986,2 |
- 5,3 % |
- 3,9 % |
- 5,3 % |
+ 1,4 % |
• Chiffre d'affaires en baisse de - 3,9 % à PCC au 1er semestre 2013
• Prix/mix positif dans toutes les branches
Le chiffre d'affaires du 1er semestre 2013 s'élève à 1 880,7 millions d'euros (- 5,3% par rapport à la même période de 2012). Il prend en compte :
un effet de change négatif de - 29,5 millions d'euros (- 1,5 %), lié au renforcement de l'euro par rapport à certaines devises ; la variation de périmètre nette de + 1,1 million d'euros (+ 0,1 %), composée de :
- l'effet positif des acquisitions d'Itatex au Brésil (consolidée depuis mai 2012), d'Arefcon b.v. (Pays-Bas, janvier 2013), d'Indoporlen (Indonésie, juin 2013) et des activités kaolin de Goonvean au Royaume-Uni (novembre 2012(6)) : les autorités britanniques de la concurrence poursuivent leur analyse approfondie de cette opération et Imerys est confiant dans l'obtention de leur approbation finale en septembre prochain ;
A périmètre et changes comparables, le chiffre d'affaires est en baisse de - 3,9 % par rapport à celui du 1er semestre 2012 qui constituait une base de comparaison encore élevée.
Au 1er semestre 2013, l'évolution des volumes (- 105,7 millions d'euros, soit - 5,3 %) est tendanciellement comparable à celle observée au second semestre 2012. Les secteurs liés à la consommation courante (agro- alimentaire, santé, produits de beauté, produits pharmaceutiques, emballages, énergie,…) ont partout fait preuve d'une bonne tenue alors que les activités européennes liées à l'investissement industriel et à la construction ont enregistré un recul marqué.
L'effet prix/mix, positif dans chacune des branches d'activité, progresse de + 28,6 millions d'euros (+ 1,4 %) pour l'ensemble du Groupe, dans un contexte de moindre inflation.
(en millions d'euros) | Chiffre d'affaires S1 2013 |
Variation % S1 13 vs. S1 12 |
% du chiffre d'affaires consolidé S1 13 |
% du chiffre d'affaires consolidé S1 12 |
Europe de l'Ouest dont France
Etats-Unis / Canada
Pays émergents
Autres (Japon/ Australie) | 884,2 293,0
419,3
486,6
90,6 | - 4,9 % - 8,9 %
- 0,6 %
- 8,1 %
- 13,5 % | 47 % 16 %
22 %
26 %
5 % | 47 % 16 %
21 %
27 %
5 % |
Total |
1 880,7 |
- 5,3 % |
100 % |
100 % |
Au 1er semestre 2013, la répartition des ventes par zone géographique est équivalente à celle du 1er semestre 2012. La baisse enregistrée en Europe reflète notamment le recul de l'activité Matériaux de Construction en France. En Amérique du Nord, le dynamisme des activités liées à la consommation courante et à la construction a compensé le recul des ventes liées à l'acier. Dans les autres zones géographiques, l'évolution observée sur la période est à mettre en perspective d'une forte dépréciation de certaines devises vis-à-vis de l'euro par rapport à la même période de l'exercice précédent (yen japonais : - 21 % ; roupie indienne - 7 % ; real brésilien : - 11 % ; rand sud-africain : - 18 %).
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT
Données trimestrielles non auditées (en millions d'euros) |
2013 |
2012 |
% Variation | % Variation à PCC |
1er trimestre Marge opérationnelle | 117,0 12,6 % | 126,2 12,9 % | - 7,3 % - 0,3 point |
- 9,1 % |
2ème trimestre Marge opérationnelle | 127,0 13,3 % | 139,2 13,8 % | - 8,8 % - 0,5 point |
- 3,7 % |
1er semestre Marge opérationnelle | 244,0 13,0 % | 265,4 13,4 % | - 8,1 % - 0,4 point |
- 6,3 % |
• Bonne tenue de la marge opérationnelle à 13 %
• Poursuite des mesures d'économie de coûts fixes de production et frais généraux
Le résultat opérationnel courant s'établit à 244,0 millions d'euros (- 8,1 %) au 1er semestre 2013 et tient compte des éléments suivants :
un effet de change défavorable de - 3,0 millions d'euros (- 1,1 %) ;
un effet de périmètre limité de - 1,8 million d'euros (- 0,7 %), l'activité Imerys Structure n'étant plus prise en compte depuis le 1er mai 2013.
A périmètre et changes comparables, l'évolution du résultat opérationnel courant (- 6,3 %) reflète le recul des volumes de ventes (- 53,6 millions d'euros), partiellement compensé par l'effet des mesures d'économies de coûts fixes et frais généraux (21,5 millions d'euros) qui se sont poursuivies tout au long du semestre. Ces efforts ont notamment porté sur :
l'adaptation du dispositif industriel (rythmes de production, recours ponctuel au chômage partiel, restructuration de certains sites), la réduction des coûts fixes et des frais généraux.
L'effort de R&D et d'innovation a toutefois été poursuivi.
L'effet du prix/mix de produits contribue au résultat de chacune des branches. Au niveau consolidé, l'augmentation de + 20,7 millions d'euros par rapport au 1er semestre 2012 est à mettre en regard d'une moindre inflation des coûts variables (- 1,6 million d'euros). La hausse des prix de l'énergie a été contenue grâce aux couvertures mises en place par le Groupe et le prix des matières premières achetées à l'extérieur a globalement diminué.
Dans cet environnement plus difficile, la marge opérationnelle du 1er semestre fait preuve de résistance à 13,0 % (13,4 % au 1er semestre 2012).
RESULTAT COURANT NET
Le résultat courant net s'élève à 155,0 millions d'euros (161,0 millions d'euros au 1er semestre 2012) et tient compte des éléments suivants :
le résultat financier pour - 27,8 millions d'euros (contre - 39,2 millions d'euros au 1er semestre 2012, après le retraitement comptable des provisions pour retraites et pensions) :
- grâce à la diminution de la dette financière nette moyenne sur la période, la charge sur endettement financier diminue (- 25,4 millions d'euros contre - 29,2 millions d'euros au 1er semestre 2012) ;
- les mouvements sur provisions pour retraites et autres provisions représentent une charge de - 6,9 millions d'euros (- 6,7 millions d'euros au 1er semestre 2012 après retraitement opéré en application de la norme IAS 19 révisée sur les avantages du personnel afin d'assurer la comparabilité de l'information ; voir annexe au présent communiqué) ;
- l'impact net des changes et instruments financiers constitue un produit de + 4,5 millions d'euros (charge de - 3,3 millions d'euros au 1er semestre 2012).
la charge d'impôts de - 60,1 millions d'euros (- 63,7 millions d'euros au 1er semestre 2012), soit un taux effectif d'imposition de 27,8 %, proche de celui du 1er semestre 2012 (28,2 %). L'évolution du mix d'activités et de pays a permis de compenser l'alourdissement des contributions fiscales françaises.
RESULTAT NET
des variations de provisions, notamment relatives aux dépréciations d'actifs industriels, pour - 6,2 millions d'euros, des frais d'acquisition et de cession d'activités et autres charges opérationnelles (- 3,7 millions d'euros).
CASH FLOW
(en millions d'euros) |
S1 2013 |
2012 |
S1 2012 |
EBITDA |
335,8 |
662,5 |
355,1 |
Variation du BFR opérationnel Investissements payés | (23,5) (119,5) | 15,3 (257,1) | (36,5) (116,1) |
Cash flow libre opérationnel courant* |
129,0 |
289,4 |
130,5 |
Résultat financier (net d'impôt) Autres éléments de BFR | (20,1) 5,7 | (49,9) 62,8 | (28,2) 29,6 |
Cash flow libre courant |
114,6 |
302,3 |
131,9 |
* y compris subventions, valeurs des actifs cédés et divers 4,1 4,4 2,7
• Poursuite ciblée des investissements de développement
• Stabilité du cash flow libre opérationnel courant
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