Imerys : limite ses pertes avec une note favorable.
Le 16 janvier 2017 à 13:33
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Imerys ne cède que 0,2% et surperforme ainsi légèrement la tendance (-0,6% sur le CAC40), aidé par Oddo qui relève sa recommandation de 'neutre' à 'achat' et son objectif de cours de 66 à 85 euros sur le titre du fournisseur de spécialités minérales pour l'industrie.
L'intégration de Kerneos et l'ajustement des hypothèses de devises conduisent l'analyste à relever ses estimations de BNA de 6% sur 2017 et 15% sur 2018. Son objectif de cours profite par ailleurs de la baisse du coût moyen pondéré du capital.
'Sur la base de nos nouvelles estimations, le titre Imerys se traite sur un ratio EV/EBIT 2018 de 10 fois, présentant une décote par rapport aux multiples historiques (12 fois), et ce alors que le groupe va désormais offrir un profil de croissance plus attractif', poursuit-il.
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Leader mondial des spécialités minérales pour l'industrie, Imerys offre des solutions fonctionnelles à haute valeur ajoutée pour un grand nombre de secteurs, depuis les industries de procédés jusqu'aux biens de consommation. Le groupe mobilise sa connaissance des applications, son expertise technologique et sa maîtrise des sciences des matériaux pour proposer des solutions basées sur la valorisation de ses ressources minérales, des minéraux de synthèse et des formulations. Celles-ci apportent des propriétés essentielles aux produits de ses clients et leurs performances, telles que réfractarité, dureté, conductivité, opacité, durabilité, pureté, légèreté, filtration, absorption, ou hydrophobie. Imerys s'inscrit dans une volonté affirmée de développement responsable en particulier pour contribuer l'émergence de produits et procédés respectueux de l'environnement. L'activité s'organise autour de 2 pôles :
- Minéraux de Performance : le segment rassemble trois domaines d'activité géographiques - Europe, Moyen Orient et Afrique (EMEA), Amérique et Asie-Pacifique (APAC). Ce segment englobe les additifs fonctionnels qui confèrent des propriétés uniques aux produits qu'ils composent. Il sert les industries du plastique, du caoutchouc, de la peinture et des revêtements, de la filtration, des matériaux céramiques, des énergies renouvelables, du papier et du carton, de l'alimentation, de la santé et de la cosmétique ;
- Matériaux et Solutions de Haute Température : le segment, géré à l'échelle mondiale, rassemble deux domaines d'activité - Solutions de Haute Température, et Réfractaires, Abrasifs & Construction. Ce segment permet de faciliter les processus de production impliquant des températures élevées. Il sert les marchés des réfractaires, de la fonderie, des métaux, des abrasifs et de la chimie du bâtiment.