IMMORENTE INVEST S.A. RAPPORT FINANCIER
Exercice au 30 juin 2022
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Le conseil d'administration d'Immorente Invest SA s'est réuni en date du 15 septembre 2022, sous la présidence de Madame Souad Benbachir, au siège de la société sis 5-7, rue Ibnou Toufail à Casablanca, en vue d'examiner son activité et d'arrêter les comptes au 30 juin 2022.
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Sommaire | |
Faits marquants....................................................................................................................................... | 4 |
Guidance 2022......................................................................................................................................... | 5 |
Patrimoine immobilier ............................................................................................................................ | 6 |
Synthèse financière des comptes analytiques consolidés ...................................................................... | 7 |
IMR FREE ZONE...................................................................................................................................... | 13 |
Amlak Contempo SAS............................................................................................................................ | 13 |
Amlak Atrium SAS.................................................................................................................................. | 14 |
Annexe : Comptes consolidés et sociaux au 30 juin 2022..................................................................... | 15 |
Présentation Immorente Invest
Immorente Invest est une société d'investissement ayant pour objet d'acquérir ou de développer, directement ou à travers des filiales ou des participations majoritaires ou minoritaires, des actifs immobiliers professionnels destinés à la location.
L'objectif ainsi fixé par la société est d'offrir à ses actionnaires un rendement immobilier récurrent issu des loyers perçus.
Établie sur le modèle des Real Estate Investment Trusts (REIT) dans le monde, des Sociétés d'Investissement Immobilier Cotées (SIIC) en France et des Organismes de Placement Collectif Immobiliers (OPCI) au sens de la loi n°70-14 régissant ces derniers au Maroc, Immorente Invest ambitionne de devenir une foncière de référence au Maroc.
Le business model de la société est ainsi fondé sur l'acquisition d'actifs immobiliers professionnels de premier choix à usage locatif. Les loyers issus du portefeuille d'actifs sont reversés annuellement aux actionnaires d'Immorente Invest, diminution faite des dépenses liées à l'exploitation et au financement des actifs, ainsi qu'à la gestion de la société. La société n'a pas vocation à utiliser les cash- flows issus de la location de ses actifs pour le financement de nouvelles opérations d'investissement; privilégiant ainsi la vocation d'investissement de rendement pour ses actionnaires.
Chiffres clés et indicateurs de performance
- Loyers
Au 30 juin 2022, le montant des loyers s'élève à 29,8 mMAD, hors
taxes et hors charges refacturées aux locataires, en hausse de 9% par rapport à 2021 en raison de :
- Acquisitions du siège d'une usine à l'agropole de Meknès louée par Aptiv (ex-Delphi)
Le taux de vacance est de 2,8% au 30 juin 2022 contre 1,7% en
2021 :
- Location du magasin à Atrium (76 m²) ;
- Vacance d'un plateau de bureau à la Marina de Casablanca (1 222 m²) ;
- Vacance d'un plateau de bureau à Atrium (488 m²).
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- Rendement brut du portefeuille
Le rendement brut du portefeuille, correspondant au montant des loyers, rapporté à l'investissement brut global incluant les frais d'acquisition1, s'élève à 7,9% au 30 juin 2022, contre 8% en 2021.
- Résultat analytique consolidé de l'exercice
Remarque préliminaire : les sociétés foncières telles que Immorente Invest ne disposent pas à ce jour d'un plan comptable spécifique à leur activité. Dès lors, une présentation analytique des comptes de la société est nécessaire à une lecture pertinente des résultats et des performances opérationnelles de celle-ci. La présentation analytique du compte de résultat, établie en interne par Immorente Invest et non auditée, s'inspire de l'approche retenue pour les Sociétés d'Investissement Immobilier Cotées (SIIC) et les Organismes de Placement Collectif Immobilier (OPCI) en France.
Au 30 juin 2022, le résultat analytique consolidé de la société s'élève à 22 mMAD et se décompose de la manière suivante :
en mMAD | S1 2021 | S1 2022 | Ecart |
(+) Produits immobiliers | 27,4 | 29,8 | 2,4 |
(-) Charges d'exploitation immobilière | 5,5 | 7,0 | 1,5 |
(-) Charges liées au financement des actifs immobiliers | - | - | - |
(-) Provisions | 2,3 | 1,3 | -1,0 |
(+) Reprise sur provisions | 2,3 | 2,5 | 0,2 |
Résultat de l'activité immobilière | 21,9 | 24,0 | 2,1 |
en % des produits | 80% | 81% | |
(+) Résultat lié aux placements financiers | 2,4 | 0,1 | -2,3 |
(+) Résultat non courant | 1,1 | 0,0 | -1,1 |
(-) Impôt sur les sociétés | 4,3 | 2,0 | -2,3 |
Résultat de l'exercice | 21,1 | 22,0 | 1,0 |
(-) Frais d'acquisition | 12,0 | ||
(-) Dotations aux amortissements nettes des reprises | 11,7 | 14,5 | |
(-) Amortissements des écarts d'acquisition | 4,7 | 2,0 | |
(+) Retraitements IS sur don Covid | |||
(-) Impôts différés | -2,6 | 1,6 | |
(-) Autres retraitements | -0,4 | 0,1 | |
Résultat net consolidé | -4,4 | 3,8 |
1 Hors investissement relatifs à des projets en cours de réalisation ou obligations et autres titres de placement financier détenus et incluant les provisions sur créances
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IV. | Actif Net Réévalué (ANR) de reconstitution |
Remarque préliminaire : l'Actif Net Réévalué de reconstitution est une méthode consacrée au niveau international pour l'évaluation des foncières. Cette méthode s'inscrit dans une logique de poursuite de l'activité et de conservation, à long terme, des actifs immobiliers acquis. Cette méthode consiste à calculer une valeur des fonds propres de la société, basée sur la réévaluation de ses actifs immobiliers, effectuée par un expert immobilier indépendant.
Sur la base des comptes arrêtés et audités de la société au 30 juin 2022, et de l'évaluation du portefeuille d'actifs immobiliers détenu par Immorente Invest réalisée en fin de l'année 2021 par l'expert immobilier Cap Eval, filiale du groupe espagnol Tinsa Transaciones Inmobiliarias (certifié RICS), l'ANR de reconstitution d'Immorente Invest affiche une valeur de 956 mMAD, soit 106,1 MAD par action (cf. Annexe 1).
Capitaux propres | 770,4 | 737,4 |
Capital | 563,3 | 563,3 |
Primes liées au capital | 191,2 | 177,7 |
Report à nouveau | 2,8 | -24,9 |
Résultat de l'exercice | -4,4 | 3,8 |
Capitaux assimilés | 17,5 | 17,5 |
Plus ou moins value Immo | 189,5 | 218,7 |
Valeur actualisée des actifs immobiliers | 854,0 | 852,0 |
Estimation des droits et frais d'acquisition | 46,2 | 46,2 |
Valeur comptable des actifs immobiliers | 710,6 | 679,6 |
Plus ou moins value sur titres | 0,0 | |
ANR | 959,9 | 956,0 |
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Immorente Invest SA published this content on 19 September 2022 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 21 September 2022 13:19:08 UTC.
