INFOTEL : Gilbert Dupont relève son objectif de cours.
Le 31 octobre 2013 à 13:05
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Gilbert Dupont relève son objectif de cours sur Infotel de 72,7 à 78,2 euros et réitère son opinion 'acheter', jugeant que le titre se traite avec une décote excessive de 26% par rapport à ses comparables.
Infotel a publié un chiffre d'affaires de 33,3 millions d'euros au troisième trimestre, en croissance de 12,9% (dont +11,9% dans les services et +36% dans les logiciels), soit une performance nettement supérieure à l'estimation du bureau d'études (31,1 millions, +6,5%).
'Cette surperformance reflète un effet de base favorable, le gain de nouveaux référencements (Solocal, Maif...), la montée en puissance de la mobilité (PSA, BNP...) et le gain de contrats en Europe (Airbus, Office Européen des Brevets, BNP)', explique l'analyste.
Estimant que les objectifs d'Infotel pourraient s'avérer 'conservateurs', Gilbert Dupont relève de 3% sa séquence de BPA 2013-2015, en tablant désormais sur une croissance de 5,8% du CA 2013 (contre +4,7%) dont +2,2% au quatrième trimestre.
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Infotel est une société de services informatiques organisée autour de 2 pôles d'activités :
- prestations de services (96,3% du CA) : prestations de conseil, d'étude et d'audit des systèmes d'information, développement et mise en place d'applications (architectures Internet, outils d'aide à la décision, etc.), intégration de progiciels, prestations d'infogérance, de formation, de maintenance, etc. Le CA par marché se ventile entre banques (38,7%), industries (27,9%), services-transport-télécoms (18,6%), assurance (11%) et administrations (3,8%) ;
- édition de logiciels (3,7%) : logiciels de réorganisation, de restauration et de sauvegarde des bases de données.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (90,3%), Europe (7,8%) et Etats-Unis (1,9%).