Installux : Rapport financier annuel 2023

GROUPE INSTALLUX

RAPPORT FINANCIER

ANNUEL 2023

GROUPE INSTALLUX

ORGANIGRAMME

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GROUPE INSTALLUX

TABLEAU DES FILIALES CONSOLIDÉES

(en K€)

COURS DE L'ACTION INSTALLUX AU 31 DÉCEMBRE

GROUPE INSTALLUX

En 2023, sa contribution au chiffre d'affaires consolidé s'élève à 10,2 M€ et sa contribution au résultat net part du Groupe est de 0,4 M€.

1.2/ COMPTES ANNUELS CONSOLIDÉS

Nous vous rappelons que, malgré le transfert sur Euronext Growth le 1er septembre 2020, le Groupe Installux continue d'appliquer les normes IFRS.

Les principes de consolidation et les méthodes d'évaluation retenus pour l'établissement des comptes consolidés, qui sont exposés en détail dans la note 2 de l'annexe, sont conformes à la réglementation en vigueur et identiques à ceux retenus pour l'exercice précédent, à l'exception des nouveaux amendements applicables à compter du 1er janvier 2023 :

• Amendements IAS 1, Informations à fournir sur les principes et méthodes comptables ; et mise à jour d'un guide d'application pratique de la matérialité (« IFRS Practice Statement 2 : Making Materiality Judgements »), adopté en mars 2022 par l'Union Européenne (UE) ;
• Amendements IAS 8, Définition d'une estimation comptable ; adopté en mars 2022 par l'UE ;
• Amendements IAS 12, Impôts différés relatifs à des actifs et passifs résultant d'une même transaction, adopté en août 2022 par l'UE ;
• Amendements IAS 12 - Pilier 2, adopté en novembre 2023 par l'UE, et d'application immédiate en 2023.

Ces amendements n'ont pas eu d'impact sur les comptes du Groupe au 31 décembre 2023.

Exploitation du Groupe

Le chiffre d'affaires du Groupe s'est élevé à 149,6 M€ en 2023, en baisse de 8 % par rapport à 2022. Cette variation s'explique principalement par une diminution des volumes, associée à un recul du cours de l'aluminium.

La marge brute est relativement stable en valeur absolue, à 74,0 M€ contre 73,7 M€ en 2022.

La baisse du résultat opérationnel courant de 0,5 M€ s'explique principalement par les variations suivantes : hausse

des charges de personnel pour 2,7 M€ (dont Mécanalu : 2,0 M€) et recul des dotations nettes aux provisions pour 2,0 M€.

Le résultat opérationnel non courant 2023 enregistre les impacts de la cession de la marque Sofadi en dehors du Groupe, soit + 0,1 M€.

Le résultat net part du Groupe s'établit à 6,5 M€, relativement stable par rapport à 2022.

Situation financière du Groupe

Après déduction des dividendes versés en 2023 de 2,2 M€, les capitaux propres part du Groupe atteignent 114,4 M€ fin 2023.

La trésorerie nette du Groupe (trésorerie nette de l'avance en compte courant reçue de la société Financière CCE) s'élève à 41,0 M€ fin 2023. Son augmentation de 12,2 M€ se décompose ainsi : flux net généré par l'activité + 21,9 M€ (dont + 7,8 M€ liés à la diminution des stocks, corrélée à l'évolution du cours de l'aluminium), opérations d'investissements - 4,3 M€ et opérations de financement - 5,4 M€.

1.3/ LES ACTIVITÉS DES SOCIÉTÉS DU GROUPE

La société INSTALLUX :

Le chiffre d'affaires s'élève à 85 M€ en 2023, en repli de 12% par rapport à l'exercice précédent.

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Cette baisse résulte des volumes de ventes qui sont pénalisés par la crise du marché du bâtiment, en particulier sur la construction neuve. Le marché de la rénovation, s'il résiste mieux, ne permet pas de compenser la chute du neuf.

Le cours de l'aluminium a été moins volatile sur l'exercice qu'en 2022. Malgré la crise énergétique qui a impacté les achats et compte tenu des évolutions pratiquées sur les exercices précédents, il a été décidé de ne pas modifier le tarif de vente sur l'exercice.

L'année 2023 a démarré avec la bascule sur le nouvel ERP au 1er janvier. Ce nouvel outil a eu des impacts sur l'exploitation au 1er semestre : baisse du taux de service et augmentation des coûts d'exploitation (productivité dégradée, coûts de stockage externes et de transport en hausse). Toutefois, le travail de stabilisation et d'amélioration de la performance de cet ERP a permis un retour à la normale sur le 2ème semestre.

La société a été confrontée à un turnover plus important que par le passé, celui-ci restant toutefois inférieur aux moyennes nationales. Une nouvelle organisation avec un Comité de Direction en partie renouvelé est installée depuis la fin d'année 2023.

Le résultat d'exploitation ressort à 4,1 M€ soit 4,8% du chiffre d'affaires, en baisse par rapport à 2022 en raison du fait du recul de l'activité.

Le résultat net s'établit à 3,4 M€ soit 4,0% du chiffre d'affaires contre 5,3% en 2022.

Le contexte de marché pour l'exercice 2024 reste compliqué : la construction neuve est à son niveau le plus bas depuis de nombreuses années, ce que le relatif dynamisme de la rénovation ne peut pas compenser.

Dans ce contexte, les axes de travail pour l'année 2024 consisteront en l'efficacité commerciale, le retour à l'excellence opérationnelle (productivité, taux de service logistique), la stabilisation de l'organisation et la maîtrise des développements de produits.

Par ailleurs, les projets de transformation digitale se poursuivent ainsi que les engagements transverses liés à notre politique RSE.

La société TIASO :

Tiaso

En ces temps de turbulences économique et face aux défis auxquels est confronté le secteur du bâtiment, l'aménagement de bureaux n'est pas épargné. Les nouvelles organisations du travail, home office, flex office engendrent forcément une réduction des surfaces à aménager assez importante plus particulièrement dans les grandes périphéries urbaines.

Malgré cette conjoncture difficile, Tiaso a su résister, notamment grâce à sa capacité d'adaptation associé à son plan stratégique présenté à aux clients fin 2022. L'investissement réalisé en R&D, marketing et communication a permis de ne pas perdre de parts de marché.

Les avancées techniques et les innovations n'ont pas encore permis d'augmenter significativement le chiffre d'affaires pour compenser la baisse du marché. Elles ont cependant été essentielles pour redonner du dynamisme à la marque en prouvant une capacité à anticiper et à répondre aux besoins de ses clients. Il est important de souligner que ces nouveautés représentent plus qu'un simple développement des gammes, ils incarnent la volonté de rester pertinents et compétitifs sur un marché demandeur de nouvelles idées pour de nouvelles applications.

Enfin, notons que la présence de Tiaso dans les différentes instances représentatives du métier a permis d'anticiper et de s'organiser pour contribuer activement à l'organisation de la filière autour des enjeux les plus marquants de 2023 : la mise en place et l'accélération de la REP (Responsabilité Elargie au Producteur) ainsi que les travaux de

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renouvellement des FDES (Fiche de données Environnementale et Sanitaire) et la reconnaissance du métier de poseur de cloison au ministère du travail.

L'année 2024 s'orientera à 100% autour de Tiaso, avec une volonté forte de faire monter nos clients en compétences tant techniques que commerciales au travers du Campus Aluminium, avec l'objectif de continuer de prendre plus de parts de marché en France mais aussi à l'export.

Sofadi

Le marché de l'agencement de magasins restant toujours incertain, le Groupe a pris la décision de se concentrer sur le développement de la cloison suite à l'acquisition de Mécanalu, pour devenir le leader sur ce marché de cloisonnement.

C'est donc logiquement que nous nous sommes rapprochés de potentiels acquéreurs, dont FOUSSIER, client historique et distributeur de nos produits pour envisager une cession. L'accord a été conclu en décembre 2023, avec une reprise de l'activité commerciale à date suivi d'un transfert de compétence et de stock étalé sur 1 an maximum.

Aucun licenciement n'a eu lieu puisque le commercial Sofadi a été repris au même poste.

SOFADI-TIASO devient donc TIASO en 2024.

La société MECANALU :

Le Groupe Installux a acquis la société Mécanalu en octobre 2022, consolidant ainsi sa présence dans le secteur des cloisons en aluminium. Cette acquisition s'inscrit dans la stratégie du Groupe qui vise à renforcer sa position en tant que spécialiste de la conception à la distribution de systèmes en aluminium, notamment dans le domaine de la cloison amovible. Mécanalu, tout en faisant désormais partie du Groupe Installux, maintient son indépendance opérationnelle, bénéficiant de la maîtrise étendue de la chaîne de valeur de l'aluminium du Groupe ainsi que des services transverses.

Malgré un marché du bâtiment en recul et une diminution des surfaces de bureaux, Mécanalu a su se positionner sur des marchés dynamiques de réaménagement, en proposant une gamme complète entre un cloisonnement de bureaux et le segment des « box autonomes ». Cela permet d'assurer une parfaite harmonie entre un cloisonnement classique et un espace plus architecturé, tout en assurant des espaces de confidentialité ou d'isolement lorsque cela est nécessaire.

L'intégration de Mécanalu s'est effectuée dans une dynamique de croissance qu'il a fallu accompagner en termes de personnel mais aussi en investissements (production et sécurité).

La croissance et le bon résultat de Mécanalu sont aussi le fruit de la collaboration avec quelques clients très bien implantés dans le domaine de la promotion immobilière de bureaux, qui s'appuient sur l'accompagnement et l'expertise technique du bureau d'études.

L'année 2024 sera placée sous le signe de l'investissement en capital humain, afin de continuer de répondre au niveau de qualité attendue par nos clients. L'organisation et le déploiement commercial seront deux axes forts de travail.

La société FRANCE ALU COLOR :

Le chiffre d'affaires 2023 s'établit à 18,5 M€ contre 18,0 M€ en 2022, soit une hausse de 3,1%.

Cette augmentation résulte d'un effet prix à la hausse, notamment lié à une « surcharge énergie », partiellement compensé par un effet volume à la baisse.

En effet, les contrats de fourniture d'énergie (électricité et gaz) ont connu une explosion de leurs coûts en 2023 (+1,2 M€ sur l'exercice). Face à cette conjoncture inédite, il a été décidé d'appliquer une surcharge énergie exceptionnelle en

• pied de facture », révisable trimestriellement suivant les échéances contractuelles de fourniture de gaz. 8

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Le plan de progrès interne au Groupe permet de diffuser les bonnes pratiques en identifiant et transversalisant l'expertise de chaque société et/ou site.

L'effectif est stable sur la période à 148 salariés avec un recours faible à l'intérim compte tenu du niveau d'activité limité.

Le chantier d'installation de panneaux photovoltaïques en toiture des 2 sites s'est terminé entre la fin 2023 et le début 2024 : le site de Parets est équipé et produit depuis décembre 2023 et l'installation à Santa Oliva est opérationnelle depuis avril 2024. Cet investissement de 1,1 M€ doit permettre de couvrir environ 25% des besoin des sites en électricité, limitant d'autant l'exposition aux variations de prix et réduisant l'empreinte carbone du groupe.

Le résultat d'exploitation s'élève à 1,3 M€ en hausse de 0,7 M€ par rapport à 2022.

Le résultat net s'établit à 182 K€, pénalisé par les charges financières intra groupe.

En 2024, le projet de migration de l'ERP historique vers une version actualisée de Microsoft Dynamics 365 se poursuit, avec intégration des activités de laquage (aujourd'hui pilotées via un logiciel spécifique issu de FAC).

Les perspectives d'activité pour l'année 2024 reflètent la faiblesse du marché du bâtiment pour les clients existants. Toutefois, IES est engagé dans un programme de croissance grâce à des conquêtes de nouveaux clients. Ainsi, l'objectif de tonnage d'extrusion est supérieur de 10% au réalisé 2023. Le prix moyen d'aluminium devrait lui être plus faible qu'en 2023.

La société CAMPUS ALUMINIUM INSTALLUX :

La montée en puissance de l'activité de formation de cette société créée en 2019 s'est poursuivie en 2023. La majeure partie du chiffre d'affaires de 0,3 M€ réalisé en 2023 reste cependant composée de refacturations de frais à la société Installux.

La société INSTALLUX MANAGEMENT GESTION - IMG :

Le chiffre d'affaires s'est élevé à 5,5 M€ en 2023 contre 4,9 M€ en 2022.

Le résultat net est stable à 0,1 M€.

La société INSTALLUX TRADING EXPORT - ITE :

Le chiffre d'affaires s'est élevé à 0,7 M€ en 2023 contre 0,6 M€ en 2022.

Il devrait être stable en 2024.

La société INSTALLUX GULF :

Au début de l'année 2023, nous étions relativement optimistes quant aux perspectives économiques de la région du Golfe, anticipant une reprise de l'activité et le lancement de nouveaux projets. Cependant, nos attentes se sont assombries au milieu de l'année, avec une baisse significative des prises de commandes. Beaucoup de nos clients ont été confrontés à un ralentissement spectaculaire de l'activité et ont continué à être impactés par les effets persistants de la crise sanitaire du COVID-19. L'impact sur l'industrie de la construction a été plus long que prévu. A la fin de l'année, des signes de reprise ont commencé à apparaître. Le nombre d'appels d'offres et le volume des devis a augmenté, ce qui laisse présager une année 2024 plus positive.

En 2023, la région du Golfe a affiché une stabilisation économique, marquée par une reprise progressive de l'activité. Des pays comme l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis ont connu une reprise solide, les progrès ont été plus modestes à Oman, tandis que le Koweït et Bahreïn ont été confrontés à des défis importants.

L'Arabie saoudite a connu une dynamique importante avec le lancement de plusieurs mégaprojets, donnant lieu à d'importants appel d'offres. Cette forte croissance a entrainé un déséquilibre entre l'offre et la demande dans les 10