INTERPARFUMS : La valeur du jour à Paris - INTERPARFUMS soutenu par des perspectives encourageantes
Le 31 janvier 2017 à 11:19
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"La machine à relever les prévisions" est en marche et le marché apprécie. Interparfums bondit de 4,9% à 27,81 euros après avoir revu à la hausse ses objectifs 2016 et 2017 dans le sillage d'un chiffre d'affaires plus robuste que prévu au quatrième trimestre 2016. Le fabricant de parfums sous licence a vu ses ventes progresser de 14,3% à 92,7 millions d'euros entre octobre et décembre. Oddo tablait sur 82,4 millions et Gilbert Dupont sur 81 millions.
Sur l'ensemble de l'exercice, le groupe a enregistré une croissance de 11,7% (+12,5% à changes constants) à 365,6 millions, contre un consensus de 357,6 millions.
Le groupe a profité de l'excellente performance de ses parfums MontBlanc, qui ont généré 110 millions d'euros de ventes sur l'année, en hausse de 25%, et sur le démarrage de la ligne Coach, qui a contribué à hauteur de 20,9 millions à son chiffre d'affaires annuel. Rochas a apporté de son côté 29,2 millions d'euros contre 12,1 millions en 2015 (sur sept mois seulement).
Interparfums s'est notamment réjoui de la dynamique de MontBlanc, de la résistance de Jimmy Choo, après un millésime 2015 qui constituait une base élevée, et du démarrage de Coach, qui rencontre "un succès bien supérieur aux attentes".
Le directeur général délégué d'Interparfums, Philippe Santi, estime désormais que son groupe va dépasser 13% de marge opérationnelle en 2016, soit un peu mieux que ce qui était prévu (12,5 à 13%). Et pour 2017, Interparfums prévoit d'intensifier ses investissements, si la parité euro / dollar se confirme.
La marge devrait ainsi ressortir entre 13 et 13,5%, ce qui est assez proche de ce qui avait déjà été annoncé (environ 13%).
Les revenus 2017 sont attendus quant à eux dans la fourchette 385 à 390 millions, ce qui est plus ambitieux que ce qui avait été annoncé en novembre dernier (380 millions environ, +8%).
Les analystes ont salué cette publication à l'image d'Oddo qui a relevé son objectif de cours sur Interparfums de 27,5 à 28,30 euros et maintenu sa recommandation d'Achat
Interparfums est spécialisé dans la création, la fabrication et la commercialisation de parfums de luxe. L'activité s'organise autour de 2 familles de produits :
- parfums : marques Montblanc, Jimmy Choo, Coach, Lanvin, Rochas, Boucheron, Karl Lagerfeld, Van Cleef & Arpels, Paul Smith, Kate Spade, Moncler, Repetto et S.T. Dupont ;
- articles de mode pour femmes et hommes : marque Rochas.
La commercialisation des produits est assurée au travers des parfumeries, des chaînes franchisées et des grands magasins en France, et par le biais de sociétés importatrices, d'aéroports et de compagnies aériennes à l'international.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (5,4%), Europe (24,5%), Amérique du Nord (40,4%), Asie (14,5%), Amérique du Sud (8,3%), Moyen Orient (6,3%) et Afrique (0,6%).