Dans un rare retournement de situation, la Bourse s'est remise d'une forte baisse lundi pour clôturer en hausse grâce à l'aide des investisseurs particuliers et des flux liés aux options, avec des volumes les plus élevés depuis près d'un an.

Les investisseurs particuliers ont investi 1,36 milliard de dollars dans les actions américaines, soit le montant le plus élevé depuis le 18 janvier, selon les données de Vanda Research, ce qui suggère que les baisses du marché continuent d'attirer les acheteurs particuliers, une ampleur similaire aux achats signalés par JP Morgan.

Mais la présence d'un ETF (exchange traded fund) court - le ProShares UltraPro Short QQQ - parmi les cinq produits ayant enregistré le plus d'entrées nettes ce jour-là suggère une certaine prudence.

"Chaque fois que le marché se redresse à partir de maintenant, vous allez voir des ventes sur ce marché", a déclaré Keith Temperton, un négociant vendeur chez Forte Securities.

"Vous pourriez voir un rallye de retournement comme hier, mais vous avez beaucoup de protections d'options qui sont retirées. Cela fait sortir le marché de ses plus bas, mais la prochaine fois que nous aurons un selloff, personne ne voudra couvrir sa protection."

En effet, les vendeurs sont revenus en force mardi. L'indice S&P 500 était en baisse d'environ 1,9 % en début d'après-midi, tandis que le Nasdaq Composite perdait près de 2,9 %.

Les stratèges de JP Morgan ont déclaré qu'un retournement de 5 % des principaux indices boursiers américains n'était pas rare et que des marchés plus faibles suivaient généralement le lendemain.

"Des renversements intrajournaliers de cette ampleur semblent suggérer une plus grande volatilité plutôt qu'un changement de direction", ont-ils déclaré.

La rotation quotidienne du ProShares UltraPro Short QQQ, conçu pour offrir trois fois l'inverse de la performance quotidienne du Nasdaq 100, a atteint un record pour la deuxième séance consécutive lundi, à 125,7 millions d'unités.

Au cours de la semaine dernière, le fonds a attiré plus de 120 millions de dollars d'afflux nets de particuliers, soit le plus important depuis au moins cinq ans.

SENTIMENT BAISSIER

Les marchés ont connu un début d'année 2022 difficile, avec une perte de près de 3 000 milliards de dollars de la valeur de marché du Nasdaq 100, un marché très technologique, les investisseurs se débarrassant des valeurs technologiques en pensant que la variante moins grave du coronavirus Omicron permettra à la Fed de relever les taux de manière assez agressive, ce qui comprimera les valorisations.

Les investisseurs s'attendent à ce que la Fed indique mercredi qu'elle prévoit de relever ses taux en mars, resserrant ainsi sa politique pour la première fois depuis qu'elle a réduit son taux d'intérêt de référence au jour le jour à un niveau proche de zéro peu après le début de la pandémie, il y a près de deux ans.

L'indice S&P 500 a brièvement perdu plus de 10 % depuis le début de l'année lundi, avant de rebondir pour terminer avec une perte cumulée de près de 8 %. [.N]

Les données de Citi sur le positionnement des investisseurs montrent que le sentiment baissier s'étend au-delà des comptoirs technologiques habituels. Le positionnement à court terme des actions américaines sur l'indice S&P 500 s'élève désormais à 34 milliards de dollars, soit près de 1,5 fois celui des positions longues.

Un rapport de BofA Global Research montre que les clients de détail de la banque ont été acheteurs d'actions américaines pour la troisième semaine consécutive jusqu'à vendredi dernier, tandis que les clients institutionnels et les fonds spéculatifs ont été vendeurs.

Le mois de janvier a généralement été le mois le plus fort pour les entrées d'actions américaines, menées par les clients de détail, ont noté les analystes de BofA.

(Graphique : nasdaq mktcap, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/xmvjobazqpr/nasdaq%20mktcap.JPG)