Exane a relevé mercredi sa recommandation sur Ipsen de 'neutre' à 'surperformance', avec un nouvel objectif de cours de 30 euros représentant un potentiel de hausse de l'ordre de 30%.

'La fin des incertitudes sur le taspoglutide et la clarification de la stratégie du nouveau directeur général devraient permettre une revalorisation des titres vers les multiples de valorisation du secteur', estime l'analyste.

L'intermédiaire fait remarquer que les titres sont revenus au niveau de leur introduction en Bourse après avoir perdu 44% de leur valeur en 2010.

Pourtant, Exane dit prévoir une croissance moyenne de 15% du bénéfice par action (BPA) du groupe sur la période 2010-2015, contre une croissance de 3,4% pour le secteur de la biopharmacie sur la même période.

Concernant le taspoglutide, un médicament contre le diabète développé avec Roche, l'analyste s'attend à ce que ce dernier annonce au mois de février, à l'occasion de la publication de ses résultats annuels 2010, sa décision d'interrompre le projet, ce qui ne devrait se traduire que par un modeste recul en Bourse selon lui.

Revenant par ailleurs sur le départ de Jean-Luc Belingard et son remplacement par Marc de Garidel, Exane indique que le nouveau patron ne devrait pas se risquer à des opérations de fusions & acquisitions (M&A) d'ici 2014 ou 2015 et suggère l'implantation de mesures de réduction de coûts.

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