JCDECAUX : Gilbert Dupont relève son objectif à 21,8E.
Le 06 mai 2010 à 11:45
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Gilbert Dupont relève aujourd'hui son objectif de cours à 21,8 euros (contre 21E) sur le titre JCDecaux, tout en maintenant son opinion ' accumuler ', au lendemain d'un chiffre d'affaires trimestriel en ligne avec ses attentes et d'un 2ème trimestre s'annonçant meilleur que prévu.
Le broker explique que le spécialiste de la publicité urbaine a publié hier soir un chiffre d'affaires de 487,2 millions d'euros pour son 1er trimestre 2010, en ligne avec ses attente (486,7 millions). La croissance ressort à +5,6% à périmètre et change constant (hors contribution de Wall AG et de Titan Outdoor UK), ce qui est en ligne avec les objectifs communiqué par la société le 10 mars dernier (+5%).
L'activité a notamment été tirée par le Mobilier urbain, qui enregistre une croissance organique de 9%, grâce à une hausse des taux d'occupation et une amélioration des conditions tarifaires, précise le courtier.
Globalement, il s'agit donc d'une publication satisfaisante (les 3 pôles sont en croissance), qui traduit une nette amélioration de la conjoncture publicitaire, résume l'intermédiaire.
Par ailleurs, le management a profité de cette publication pour indiquer que la croissance organique devrait être d'environ 9% au 2ème trimestre, ce qui constitue une bonne surprise puisque que le broker n'anticipait qu'une progression de 5%. Suite à un contact avec la société, Gilbert Dupont comprend que c'est le Transport qui devrait enregistrer la croissance la plus élevé, à la faveur notamment du démarrage de l'Exposition Universelle de Shangaï et d'une base de comparaison plus favorable.
Au final, Dupont relève ses prévisions 2010 : le chiffre d'affaires est anticipé à 2.187 millions d'euros (contre 2.146 millions avant) et le bénéfice par action à 0,61 euro contre 0,58 auparavant.
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JCDECAUX SE est le n° 1 mondial de la communication extérieure. Le CA par type de support se répartit comme suit :
- mobilier urbain (51,5% ; n° 1 mondial) : vente d'espaces publicitaires dans les centres commerciaux et sur du mobilier urbain (abribus, sanitaires publics automatiques, kiosques à journaux, panneaux de signalisation, etc. ; 630 196 faces publicitaires commercialisées à fin 2023), et vente, location et entretien de mobilier urbain. Par ailleurs, le groupe est le n° 1 mondial du vélo en libre-service ;
- moyens et terminaux de transport (34,5% ; n° 1 mondial) : vente d'espaces publicitaires dans 153 aéroports, sur et dans les bus, les métros, les trains, les tramways, les gares et les terminaux de transit. A fin 2023, le groupe commercialise 319 081 faces publicitaires ;
- panneaux d'affichage grand format traditionnel et lumineux (14% ; n° 1 européen) : 85 743 faces publicitaires vendues.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (17,8%), Royaume Uni (10%), Europe (29,6%), Asie Pacifique (21,5%), Amérique du Nord (8%) et autres (13,1%).
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