Gilbert Dupont a relevé son objectif de cours sur Kaufman & Broad de 14,5 à 16,1 euros avec une recommandation inchangée à Alléger. Cette opinion s'explique par le faible potentiel de hausse du titre. « Certes, K&B entame 2012 dans des conditions satisfaisantes : portefeuille foncier représentant trois années d'activité, backlog bien margé, taux de pré-commercialisation élevé des opérations lancées au premier semestre, structure financière assainie », reconnaît Gilbert Dupont.

Il remarque toutefois que la visibilité sectorielle est faible dans l'attente des élections présidentielles. Par ailleurs, le newsflow sera selon lui négatif au premier semestre, et l'environnement macro-économique est dégradé.