Hindenburg Research a démenti les allégations de l'autorité indienne de régulation des marchés financiers selon lesquelles elle se serait entendue avec un gestionnaire d'actifs américain pour utiliser des informations non publiques afin de mettre en place un pari à découvert contre le groupe Adani l'année dernière, ce qui, si cela était prouvé, constituerait une violation des règles du pays.

Hindenburg a publié lundi sur son site web une copie d'un avis de 46 pages du Securities and Exchange Board of India (SEBI) exposant les allégations, ce qui constitue le dernier rebondissement d'une saga qui a débuté l'année dernière lorsque le vendeur à découvert basé aux États-Unis a allégué des transactions commerciales inappropriées de la part d'Adani.

L'avis indique que six entités, dont Hindenburg, Kingdon Capital Management et un fonds commercial basé à l'île Maurice et créé par la Kotak Mahindra Bank, ont enfreint certaines règles de la réglementation relative à la prévention des fraudes et des pratiques commerciales déloyales. Dans une déclaration, Hindenburg a qualifié cette plainte d'"absurdité".

M. Kingdon n'a pas répondu à une demande de commentaire envoyée par courriel mardi. La déclaration de Hindenburg ne mentionne pas sa relation avec Kingdon et n'a pas répondu à une demande de commentaire par courriel.

"Le SEBI a négligé sa responsabilité, semblant faire plus pour protéger ceux qui commettent des fraudes que pour protéger les investisseurs qui en sont victimes", a déclaré Hindenburg dans sa déclaration sur l'avis, que deux sources au SEBI ayant une connaissance directe de l'affaire ont confirmé à Reuters comme étant authentique.

Adani, qui a toujours nié les allégations de Hindenburg, a subi une perte de 150 milliards de dollars en valeur de marché combinée après la publication du rapport, mais le prix de ses actions a depuis lors retrouvé son niveau antérieur.

La SEBI n'a pas répondu à une demande de commentaire mardi sur la déclaration de Hindenburg ou sur la mise en demeure. Si elles sont prouvées, les infractions présumées pourraient donner lieu à des sanctions financières et au remboursement de tous les gains jugés illégaux.

Hindenburg a déclaré dans son communiqué avoir réalisé 4,1 millions de dollars de recettes brutes grâce aux "gains liés aux positions courtes d'Adani dans le cadre de cette relation avec l'investisseur" et seulement 31 000 dollars grâce à sa position courte sur les obligations américaines d'Adani. Elle n'a pas cité le nom de l'investisseur.

"Il s'agissait d'une position minuscule", a déclaré M. Hindenburg, dont la réponse jette un peu de lumière sur sa position courte sur Adani, qui a intrigué d'autres investisseurs parce que les règles indiennes en matière de valeurs mobilières font qu'il est difficile pour les étrangers de parier contre les entreprises de ce pays.

La SEBI reproche à Hindenburg d'avoir été de connivence avec son client Kingdon Capital Management en lui fournissant une version préliminaire de son rapport sur le groupe Adani avant qu'il ne soit rendu public.

Mark Kingdon, propriétaire de Kingdon Capital, a ensuite créé un fonds capable de négocier des actions indiennes, connu sous le nom de K Indian Opportunities Fund, selon le SEBI. Ce fonds a créé des positions courtes sur les actions du groupe Adani entre le 10 janvier 2023 et le 20 janvier 2023, soit cinq jours avant la publication du rapport de Hindenburg.

M. Hindenburg a déclaré qu'une unité de la Kotak Mahindra Bank, une société indienne enregistrée à l'île Maurice, a créé et supervisé une structure de fonds offshore utilisée par son "partenaire investisseur" pour parier contre les actions d'Adani.

Les positions ont été liquidées en février, ce qui a permis de réaliser des gains de 22,25 millions de dollars, selon les documents de la SEBI.

Un porte-parole de Kotak Mahindra International Ltd, qui gère le fonds, a déclaré que Hindenburg n'avait jamais été un client du K India Opportunities Fund et que son unité enregistrée à Maurice avait reçu une déclaration de l'investisseur du fonds indiquant que ses investissements n'avaient pas été effectués pour le compte de quelqu'un d'autre.

"Le fonds n'a jamais su que Hindenburg était un partenaire de l'un de ses investisseurs", précise la déclaration.

Les actions de Kotak Mahindra Bank, qui ont chuté jusqu'à 3,93 %, ont réduit une partie de leurs pertes après la déclaration. (Reportage d'Urvi Dugar à Bengaluru et de Juby Babu à Mexico ; rédaction de Krishna Chandra Eluri, Stephen Coates, Christian Schmollinger et Alexander Smith)