Une société cotée en bourse du Grand Cincinnati a engagé un banquier d'affaires pour étudier les moyens de maximiser la valeur actionnariale, ce qui pourrait inclure une vente, et ce afin d'éviter qu'une proposition d'actionnaire ne soit incluse dans sa nouvelle circulaire de sollicitation de procurations. LCNB Corp. (NasdaqCM:LCNB), la société mère de LCNB Bank, a pris cette décision en partie en réponse à la proposition soumise par l'actionnaire et investisseur dans les banques de proximité Phil Timyan.

En décembre 2023, il a proposé de soumettre au vote des actionnaires de la LCNB sa demande d'engager un banquier d'affaires pour étudier la possibilité d'une vente de la société. La LCNB a répondu par une longue lettre à la Securities and Exchange Commission, expliquant qu'après avoir reçu la proposition, elle avait retenu les services d'un banquier d'affaires, Hovde Group, basé à Chicago. La LCNB avait engagé Hovde pour travailler avec elle sur l'acquisition d'Eagle Financial Bancorp Inc. (OTC : EFBI), basée à Green Township, dans le cadre d'une opération annoncée en novembre et qui devrait être achevée au deuxième trimestre 2024.

LCNB a déclaré dans la lettre qu'en décembre dernier, après avoir reçu la proposition de Timyan, elle "a engagé Hovde pour commencer à évaluer le résultat potentiel d'une vente ou d'une fusion dans des conditions qui maximiseront la valeur pour les actionnaires". Hovde conseillera la LCNB sur la situation du secteur bancaire, le marché des fusions et acquisitions et "le potentiel d'une opération de fusion ou de vente pour maximiser la valeur actionnariale par rapport au plan stratégique en cours de la LCNB". La LCNB a détaillé ces plans dans ce que l'on appelle une lettre de non-intervention demandant à la SEC de prendre de nouvelles mesures si la LCNB excluait la proposition d'actionnaire de Timyan de sa circulaire de sollicitation de procurations. La LCNB a fait valoir qu'elle faisait déjà ce que Timyan avait demandé. M. Timyan a abandonné sa proposition peu de temps après la divulgation de la LCNB.

Cela signifie que la circulaire de sollicitation de procurations envoyée aux actionnaires la semaine dernière n'incluait pas la proposition. "Nous nous sommes formellement opposés à la proposition et l'actionnaire a par la suite retiré sa demande d'inclusion de la proposition dans la circulaire de sollicitation de procurations", a déclaré Eric Meilstrup, PDG de la LCNB. Les raisons invoquées par M. Timyan pour demander la vente de la société étaient liées à l'absence de progression du cours de l'action de la LCNB.

Ses actions ont baissé de 20 % depuis la fin de l'année 2021 et de 1 % depuis le début de l'année. Selon lui, la banque pourrait apporter de la valeur aux actionnaires en vendant ses actions à un prix nettement supérieur à leur cours actuel. M. Meilstrup m'a dit qu'il était optimiste quant aux futurs plans de croissance de la banque.

"Je reste optimiste quant à l'avenir de la LCNB et je me réjouis de franchir une nouvelle étape avec la conclusion de l'acquisition d'Eagle à la fin du deuxième trimestre", a-t-il déclaré. L'embauche de M. Hovde fait partie intégrante du mode de fonctionnement de la LCNB, a-t-il ajouté. "Nous prenons au sérieux toutes les propositions des actionnaires", a déclaré M. Meilstrup.

"Nous faisons appel à des banquiers d'affaires en permanence pour de nombreuses raisons. Nous avons un plan stratégique et nous le mettons en œuvre. Ces engagements nous aident à faire évoluer non seulement notre plan stratégique actuel, mais aussi les plans futurs. Une partie de son plan a consisté à se développer dans le comté de Hamilton et dans le nord du Kentucky, ce que les acquisitions lui permettent de faire.

M. Meilstrup m'a confié en décembre qu'il était enthousiasmé par les perspectives de croissance des banques. "Nous nous associons à des banques de proximité", a-t-il déclaré. "Nous allons donc adopter le style des banques de proximité et servir cette région de la même manière que nous avons l'habitude de servir nos clients.

Je suis très enthousiaste à ce sujet. De plus, nous pouvons offrir des produits et des services supplémentaires à une échelle un peu plus grande".