LDC : Oddo BHF reste positif après les résultats annuels
Le 30 mai 2024 à 11:03
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Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' et son objectif de cours de 178 euros sur LDC, après la publication de résultats 2023-24 supérieurs aux attentes, avec une 'guidance de marge 2024-25 conservatrice en raison du contexte concurrentiel actuel'.
Le bureau d'études note que le résultat opérationnel courant, en hausse de 23,5% à 370,3 millions d'euros, a dépassé de 2% les attentes, et qu'un dividende en hausse de 33% est proposé à la prochaine AG ainsi que la division par deux du nominal de l'action.
Oddo BHF 'continue de penser que LDC a de la latitude pour s'adapter et redynamiser les volumes tout en préservant les marges à des niveaux satisfaisants notamment grâce à gestion rigoureuse des coûts alors que le prix de l'aliment reste bas à ce stade'.
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LDC est le n° 1 français de la production, du conditionnement et de la commercialisation de produits de volailles. Les produits du groupe sont principalement vendus sous les marques Le Gaulois et Loué. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits de volailles (71,8%) : produits découpés, produits élaborés, volailles ordinaires et labellisées ;
- produits de traiteur (14,7%) : spécialités étrangères (n° 1 français), pizzas et tartes salées (n° 1 français), plats cuisinés (n° 2 français), sandwiches, produits de charcuterie et pâtisseries.
Le solde du CA (13,5%) concerne l'activité assurée à l'international.
A fin février 2024, LDC dispose de 102 sites de production implantés en Europe.