LUFTHANSA : objectif de cours abaissé chez Oddo BHF
Le 24 juin 2024 à 10:12
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Oddo BHF réitère son opinion 'neutre' sur Lufthansa, mais abaisse son objectif de cours de huit à 6,9 euros, dans le sillage d'une réduction de ses estimations pour tabler sur un EBIT ajusté de 688 millions d'euros sur le seul deuxième.
'Après un deuxième trimestre plus décevant qu'anticipé, le troisième s'annonce brillant mais les incertitudes demeurent pour le quatrième alors que ce trimestre devait concentrer l'essentiel de la réduction du CASK', prévient l'analyste.
'Les accords salariaux offrent certes une visibilité jusqu'à fin 2026 mais Lufthansa doit montrer sa capacité à absorber cette inflation pour enclencher un re-rating', poursuit-il, notant que le titre se traite sur un VE/EBITDA de 3,4 fois en 2024 et 2,9 fois en 2025.
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Deutsche Lufthansa AG est une compagnie aérienne basée en Allemagne, qui fournit des services de transport aérien de passagers et de fret dans le monde entier. Les secteurs d'activité de la société comprennent les compagnies aériennes de passagers, la logistique, la maintenance et la réparation (MRO) et la restauration (Catering). Le segment Passenger Airlines comprend Lufthansa Airlines, SWISS, Austrian Airlines, Brussels Airlines et Eurowings. Le segment Logistique comprend le groupe Jettainer, spécialiste de la gestion des conteneurs de fret aérien, le groupe time:matters, spécialisé dans les expéditions urgentes, la filiale Heyworld, spécialisée dans les solutions sur mesure pour le secteur du commerce électronique, CB Customs Broker, spécialiste des douanes et du dédouanement, et la participation de 50 % du groupe Lufthansa dans la compagnie aérienne de transport de fret AeroLogic. Le segment MRO, représenté par le groupe Lufthansa Technik, est un fournisseur mondial de services de maintenance, de réparation et de révision pour les avions civils et commerciaux. Le segment Catering comprend la restauration traditionnelle et la vente au détail à bord, ainsi que les activités de commerce alimentaire.