LVMH : les résultats impressionnent, Oddo relève sa cible
Le 28 janvier 2022 à 09:52
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Oddo maintient sa note de 'surperformance' sur le titre LVMH, avec un objectif de cours relevé à 837 euros, contre 802 euros précédemment, saluant au passage 'une performance impressionnante'.
Hier soir, le géant du luxe a en effet dévoilé un chiffre d'affaires de 64,2 MdsE au titre de l'année 2021, supérieur à la prévision d'Oddo qui anticipait 62,3 MdsE.
De la même manière, 'le chiffre d'affaires du 4e trimestre ressort plus de 10% au-dessus de nos attentes (proches du consensus) et l'EBIT du 2nd semestre est lui +9% au-dessus de notre prévision', indique l'analyste.
Dans ces circonstances, Oddo relève sa prévision de chiffre d'affaires de +6% sur 2022/2023/2024, une révision qui atteint même +9% pour l'EBIT.
Après la correction récente du secteur (environ -7% depuis le début de l'année), le bureau d'analyses estime que le titre, 'très attractif', 'est en mesure de surperformer le secteur'.
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LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE est le leader mondial des produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de mode et de maroquinerie (48,9%) : marques Louis Vuitton, Kenzo, Celine, Fendi, Marc Jacobs, Givenchy, etc. ;
- montres et bijoux (12,7%) : marques Bulgari, TAG Heuer, Zenith, Hublot, Chaumet, Fred, Tiffany, etc. ;
- parfums et produits cosmétiques (9,6%) : parfums (marques Christian Dior, Guerlain, Loewe, Kenzo, etc.), produits de maquillage (Make Up For Ever, Guerlain, Acqua di Parma, etc.), etc. ;
- vins et spiritueux (7,7%) : champagnes (marques Moët & Chandon, Mercier, Veuve Clicquot Ponsardin, Dom Pérignon, etc. ; n° 1 mondial), vins (Cape Mentelle, Château D'Yquem, etc.), cognacs (notamment Hennessy ; n° 1 mondial), whisky (notamment Glenmorangie), etc.
Le solde du CA (21%) concerne essentiellement une activité de distribution sélective assurée au travers des chaînes Sephora, DFS et des grands magasins Le Bon Marché et La Samaritaine.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 6 097 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,9%), Europe (16,4%), Japon (7,3%), Asie (30,8%), Etats-Unis (25,3%) et autres (12,3%).