LCM a maintenu sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 43 euros sur Maisons du Monde. En prévision des résultats semestriels du groupe attendus fin juillet, l'analyste estime que l'enseigne d'ameublement pourrait afficher un ralentissement de sa croissance au deuxième trimestre mais devrait "facilement surperformer son secteur". LCM rappelle les chiffres de la Banque de France qui font état d'une baisse de 3,1% des volumes de vente de meubles sur les deux premiers mois du second trimestre.
Au premier trimestre déjà, le marché avait baissé et Maisons du Monde avait surperformé.
"Au-delà de ces effets défavorables à court terme, nous considérons que Maisons du Monde affiche toujours une valorisation attractive au vu de son profil de croissance et de rentabilité. Sa petite acquisition aux Etats-Unis est pleine de promesse pour un risque finalement limité. De plus, le projet d'introduction en Bourse de Roche Bobois aura encore souligné la qualité du business model de Maisons du Monde", conclut LCM.
Maisons du Monde est spécialisé dans la création, la fabrication et la commercialisation d'articles de décoration (linge de maison, vaisselle, ustensiles de cuisine, miroirs, cadres, etc.) et de mobiliers (lits, tables, chaises, fauteuils, canapés, armoires, mobilier de jardin, etc.). Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- articles de décoration (56,8%) ;
- mobiliers (39,5%) ;
- services (3,8%).
La commercialisation est assurée à travers un réseau de magasins (72,5% du CA ; 349 points de vente détenus à fin 2023, dont 212 en France) et internet (27,5%).
55,3% du CA est réalisé en France.
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