Leader des circuits intégrés destinés aux équipements électroniques, Maxim Intgrated Products, fondé en 1983, possède aujourd’hui 12 sites de production dans le monde. Implanté principalement aux Etats-Unis et en Asie, le groupe américain a dégagé un chiffre d’affaires de 2 milliards de dollars l’an dernier. Celui-ci devrait s’établir à 2,5 milliards pour 2011, soit une croissance de 23% environ propulsant la marge nette du fabricant à 19.4% (source Thomson-Reuters).
 
Si la firme jouit d’une excellente rentabilité, elle peut aussi se vanter d’une situation financière solide : la trésorerie estimée pour 2011 ressort à 765 millions de dollars, soit 82% de l’EBITDA (Excédent Brut d’Exploitation). Côté consensus, les analystes manifestent leur confiance en relevant régulièrement leurs prévisions de bénéfices pour les prochaines années.
Point faible de la valeur : une valorisation assez élevée avec une valeur entreprise équivalente à deux ans et demi de chiffre d’affaires pour 2011. Mais autour de 24 USD, le cours capitalise 15 fois le bénéfice prévu pour cette année, un PER conforme à la moyenne sectorielle.

Techniquement, en données journalières comme hebdomadaires, le titre est à proximité d’un support majeur à 23,50 USD. Il évolue sans grande tendance depuis plusieurs mois et semble être en phase de consolidation au sein du range 23,5 / 28,4 USD après une progression de presque 100% depuis ses plus bas 2010.
 
Le contexte semble donc opportun pour passer à l’achat, et avec un stop de protection sous les 22.50 USD, on aura en ligne de mire la zone des 27 / 28 USD comme premier objectif. En cas de franchissement de cette résistance (28,3 USD), notre objectif pourra être relevé dans la zone des 31 USD, notre stop directement sous les 27,50 USD.