Les géants de la technologie ont vanté mardi les mérites de leurs produits dotés d'une IA générative, mais les coûts croissants de développement des fonctionnalités de pointe ont irrité les investisseurs qui espéraient une forte augmentation des ventes grâce à la nouvelle technologie.

Les actions d'Alphabet ont chuté de 6 %, tandis que celles de Microsoft ont baissé d'environ 2 % dans les échanges avant bourse, entraînant dans leur chute des valeurs technologiques lourdes telles qu'Apple, Meta et Amazon.

Microsoft et Alphabet ont tous deux annoncé une hausse importante de leurs revenus liés à l'informatique dématérialisée au cours du trimestre de décembre, dépassant les estimations de Wall Street, car les clients ont fait la queue pour tester ces nouvelles fonctions d'intelligence artificielle et créer leurs propres services d'intelligence artificielle.

Mais les coûts ont également augmenté, soulignant les investissements importants que ces entreprises réalisent dans les serveurs, les centres de données et la recherche, alors qu'elles se livrent une concurrence féroce pour obtenir de nouveaux dollars de la part des clients.

La chute des actions de Google et de Microsoft leur a fait perdre respectivement environ 59 milliards et 56 milliards de dollars de valeur boursière.

Cela souligne les attentes élevées des investisseurs à la suite d'une hausse des actions au cours des derniers mois, alimentée par la promesse de l'IA qui a propulsé leurs actions à des niveaux record.

Gene Munster, associé gérant de Deepwater Asset Management, a déclaré qu'il attendait davantage des participations de sa société dans Alphabet et Microsoft.

"Les investisseurs veulent voir une plus grande contribution de l'IA", a-t-il déclaré à propos d'Alphabet. "Microsoft est encore en phase de démarrage, mais montre une certaine progression de l'IA.

Les actions du fabricant de puces AMD, qui a augmenté ses prévisions pour 2024 concernant les processeurs d'IA à 3,5 milliards de dollars mardi, ont chuté de 7 %. Les analystes s'attendaient auparavant à ce qu'AMD vende des puces d'IA pour une valeur de 4 à 8 milliards de dollars, a déclaré Kinngai Chan, analyste chez Summit Insights, ajoutant que l'évaluation de l'action est également liée à ces chiffres.

Les dépenses d'investissement d'Alphabet au cours du trimestre considéré ont augmenté de 45 % pour atteindre 11 milliards de dollars. Par ailleurs, la directrice financière Ruth Porat a déclaré que les dépenses seraient nettement plus importantes cette année qu'en 2023.

"Le seul problème ici est que Google a publié ses résultats le même soir que Microsoft ... (il est) difficile d'obtenir cette poussière de lutin de l'IA multiple si les plus grands acteurs du cloud se développent plus rapidement à partir de revenus plus importants", ont écrit les analystes de Bernstein dans une note.

Microsoft a également fait état d'un bond de 69 % de ses dépenses d'investissement, à 11,5 milliards de dollars, et a déclaré qu'il s'attendait à ce que ces dépenses augmentent de manière significative sur une base séquentielle.

"En fournissant des perspectives positives ... (Microsoft) a donné aux investisseurs juste assez pour justifier le prix actuel de l'action, mais devra continuer à suivre sa trajectoire de croissance afin de justifier un prix de l'action encore plus élevé", a déclaré Gil Luria, analyste chez D.A. Davidson.

M. Luria s'attend à ce que Microsoft soit encore en mesure d'augmenter ses marges en maintenant ses effectifs globaux à un niveau relativement stable, et à ce que les investissements diminuent l'année prochaine, une fois que Microsoft disposera d'une capacité de centre de données suffisante pour répondre à la demande.

Les actions d'Alphabet, qui ont augmenté de 58 % en 2023, se négocient à 22,26 fois les bénéfices attendus, contre 33,09 pour Microsoft, dont les actions se négocient à un niveau record. (Rapport de Jeffrey Dastin et Max A. Cherney à San Francisco, reportage complémentaire de Samrhitha Arunasalam à Bengaluru ; rédaction de Sayantani Ghosh et Shinjini Ganguli)