NATIONAL AUSTRALIA BANK LIMITED La Commonwealth Bank et ses rivales plus petites, Australia and New Zealand Banking Group, National Australia Bank et Westpac Banking Corp, ont fait un retour remarquable, après avoir été déshonorées par une enquête publique et boudées par les investisseurs il y a trois ans, elles sont aujourd'hui des investissements recherchés.
Les banques sont sorties relativement indemnes de la crise du COVID-19, car l'Australie a maîtrisé la pandémie et son économie de 2 000 milliards de dollars australiens (1 500 milliards de dollars) s'est maintenue. Elles reprennent maintenant les lourdes provisions constituées l'année dernière, ce qui se traduit par des réserves de trésorerie confortables.
Les investisseurs sentent qu'une aubaine est en vue grâce aux rachats d'actions et aux dividendes.
Les actions de la Commonwealth Bank ont atteint un niveau record de 101,5 dollars australiens lundi, et sont les plus performantes au cours des trois derniers mois parmi les banques évaluées à plus de 50 milliards de dollars en Asie-Pacifique, selon les données de Refinitiv Eikon.
Cela fait de la Commonwealth Bank l'une des huit sociétés australiennes cotées en bourse dont le cours dépasse 100 dollars australiens, soit environ 20 fois ses bénéfices prévus pour 2022, ce qui en fait également l'une des banques les plus chères au monde, selon JPMorgan.
La Commonwealth Bank est considérée comme "la meilleure banque d'Australie ...". (et) dispose d'un capital très important, ce qui lui permet d'être en mesure de rendre du capital aux actionnaires", a déclaré Matthew Haupt, gestionnaire de portefeuille chez Wilson Asset Management, qui détient des actions des quatre principales banques.
"Probablement vers le mois d'août, elles sortiront un rachat sur le marché avec une grande partie de crédit de franchise", a ajouté Haupt, faisant référence aux crédits d'impôt sur le revenu pour éviter les doubles prélèvements sur les bénéfices. "Ils devraient être à la pointe de la gestion du capital".
Un porte-parole de la banque, qui détient environ 11,5 milliards de dollars australiens de capital excédentaire au-dessus du minimum de 10,5% de capital de base requis par les régulateurs, a refusé de commenter au-delà de ce qu'elle a dit dans sa mise à jour commerciale en mai.
Commonwealth Bank a déclaré le mois dernier qu'elle disposait de la flexibilité nécessaire pour envisager des "initiatives de gestion du capital", le calendrier dépendant de l'économie et des orientations réglementaires.
Les analystes bancaires de Morgan Stanley et Jefferies s'attendent à ce que Commonwealth Bank annonce un rachat hors marché de 5 à 5,5 milliards de dollars australiens et augmente son dividende lorsqu'elle annoncera ses résultats pour l'exercice 2021 le 11 août.
Les analystes bancaires s'attendent également à ce que les trois autres banques suivent la Commonwealth Bank, basée à Sydney, en procédant à des rachats ou en versant des dividendes spéciaux d'une valeur d'environ 15 milliards de dollars australiens au cours des exercices 2022 et 2023. Il s'agirait du plus gros remboursement de capital cumulé jamais effectué par les quatre banques.
ANZ, NAB et Westpac pourraient commencer à annoncer leurs programmes de remboursement de capital dès novembre ou au cours du premier semestre du prochain exercice financier si la reprise économique de l'Australie se poursuit et une fois que le régulateur bancaire aura publié une mise à jour attendue de ses règles en matière de capital.
Chez Credit Suisse, l'analyste bancaire principal Jarrod Martin prévoit environ 26 milliards de dollars australiens de rachats de la part des quatre banques au cours des deux prochains exercices.
James Ellis, analyste bancaire chez BofA Securities, a déclaré que les grandes banques australiennes ne sont pas seulement intéressantes pour la reprise économique, mais qu'elles proposent également des rendements de dividendes attrayants. Les quatre grandes banques proposent un rendement en dividendes attendu d'environ 4,4 %, contre 2,8 % pour le marché australien au sens large, selon les données d'Eikon.
"Quiconque recherche des rendements de dividendes dans le monde entier a toutes les chances de voir les banques australiennes figurer en bonne place dans cette recherche", a déclaré M. Ellis. (1 $ = 1,2942 dollars australiens)
