Les montagnes russes continuent pour les fintechs européennes. Après avoir atteint des niveaux de valorisation stratosphériques en 2021 avant de décrocher lourdement, les voilà qui se redressent ce matin sur un mouvement spéculatif né de l'autre côté des Alpes.
Nexi pourrait recevoir une offre de rachat de la part du fonds CVC Capital Partners, a annoncé Bloomberg News dans la nuit de mardi à mercredi avec les pincettes habituelles : la réflexion en est au stade préliminaire et rien ne dit que cela aboutira à une offre. En général, quand une telle information sort dans le milieu financier, c'est que le stade préliminaire a commencé il y a plusieurs semaines au moins. Bloomberg ajoute que d'autres fonds regardent aussi le dossier. La nouvelle fait logiquement flamber le dossier de 18% à 6,80 EUR en matinée à Milan. Elle réveille aussi Worldline (+5% à 24,45 EUR), qui évoluait au plus bas depuis 2016 avant cela, mais pas Adyen (-0,15% à 718 EUR), probablement jugé encore trop cher pour intéresser des fonds d'investissement.
CVC a refusé de commenter la rumeur, c'est de bonne guerre.
Une annonce surprise
Nexi a été introduite en bourse en 2019 à 9 EUR l'action, un an après Adyen, dont le prix de base était de 240 EUR. Worldline fait presque figure de grand ancien avec son IPO à 16,40 EUR qui remonte à 2014, dans le cadre d'une scission avec Atos.
Tommaso Nieddu, qui suit le dossier Nexi chez AlphaValue, trouve cette rumeur "surprenante". Certes, l'analyse trouve que Nexi est sous-évaluée, notamment au regard d'une décote de 19% sur Worldline en matière de multiple de bénéfices, mais il ne voyait pas vraiment le private equity entrer dans la danse. Les stratégies qui tenaient la corde jusque-là tenaient en effet plus à la croissance organique, grâce à de finances solides, voire un rapprochement avec Worldline. Nexi pèse désormais 8 Mds€, davantage que le Français (7 Mds€).
Un secteur malmené depuis les pics de 2021
Du lourd au capital
Nexi a déjà pour actionnaires de gros groupes de capital-investissement. Le plus gros et principal actionnaire étant Hellmann & Friedman (19,9%), qui a hérité d'une part dans le cadre du rachat de Nets. Advent et Bain, les anciens propriétaires qui avaient introduit la société en 2019, possèdent encore 9,4% via Mercury UK Holdco. La CDP, la caisse des dépôts italienne, possède quant à elle 13,6% du tour de table, dont fait aussi partie la poste italienne (3,5%).
Nexi S.p.A est la PayTech européenne, présente sur les marchés européens attractifs à forte croissance et dans les pays technologiquement avancés. L'entreprise possède l'envergure, la portée géographique et les capacités nécessaires pour mener à bien la transition vers une Europe sans argent liquide. Nexi S.p.A opère dans trois segments de marché : MerchantSolutions, Issuing Solutions et Digital Banking Solutions. La société investit constamment dans la technologie et l'innovation, en se concentrant sur deux principes fondamentaux : répondre, avec ses banques partenaires, aux besoins de ses clients et créer de nouvelles opportunités commerciales pour eux. C'est ainsi que Nexi S.p.A promeut le progrès au bénéfice de tous : en simplifiant les paiements et en permettant aux personnes et aux entreprises de nouer des relations plus étroites et de croître ensemble.