Un an après l'invasion de l'Ukraine par la Russie et la reprise de l'inflation, qui ont provoqué un accès de volatilité sur les marchés et empêché la plupart des introductions en bourse en 2022, la semaine dernière a été marquée par une vague d'introductions en bourse. Selon les données de Dealogic, cela fait 15 mois qu'il n'y a pas eu de semaine aussi chargée.

Cinq introductions en bourse, dont l'offre de 638 millions de dollars de la société de technologie solaire Nextracker Inc et l'offre de 190 millions de dollars du fabricant chinois de capteurs Hesai Group, ont été réalisées la semaine dernière. Au total, les introductions en bourse ont rapporté environ 1,17 milliard de dollars, soit six fois plus que la semaine précédente, au cours de laquelle les introductions en bourse avaient rapporté environ 193 millions de dollars, selon Dealogic.

Les banquiers et les avocats spécialisés dans les introductions en bourse ont déclaré que si le dégel du marché se poursuit, aidé par une baisse de la volatilité du marché et une augmentation des évaluations des entreprises, ils s'attendent à ce que plusieurs grandes entreprises qui attendent dans les coulisses, y compris la société de médias sociaux Reddit et le fabricant de puces Arm Holdings appartenant à SoftBank, puissent lancer leur introduction en bourse au cours du deuxième semestre de 2023.

"Il est très encourageant de voir ces transactions. Nous considérons qu'il s'agit de la première étape d'une reprise plus large du marché des introductions en bourse, certains des secteurs les plus solides étant à l'origine de l'offre initiale", a déclaré Rob Stowe, coresponsable des marchés de capitaux d'actions pour les Amériques chez Barclays Plc.

Selon Dealogic, les introductions en bourse, à l'exception de celles des sociétés d'acquisition de titres en blanc, ont levé en 2022 le montant de capitaux le plus bas depuis plus de vingt ans, avec un produit de 8,7 milliards de dollars, contre 154,1 milliards de dollars en 2021.

L'indice de volatilité de Wall Street, le Cboe Volatility Index, a baissé de près de 12 % depuis le début de l'année, ce qui indique une diminution de l'anxiété des investisseurs et facilite le lancement des introductions en bourse.

"Je pense que nous sommes sur un marché qui a au moins commencé à s'ouvrir, mais il n'est pas encore ouvert à tous les émetteurs", a déclaré Andrew Wetenhall, coresponsable des marchés de capitaux pour les Amériques chez Morgan Stanley.

Certaines entreprises attendent une reprise durable des introductions en bourse avant de décider d'appuyer sur la gâchette pour leur premier lancement, ont déclaré certains conseillers. Cela devrait prendre au moins jusqu'à l'été si la reprise du marché se poursuit, ont-ils ajouté.

"Il faudra peut-être attendre l'été pour voir apparaître un calendrier d'introduction en bourse plus traditionnel. La prochaine vague (d'introductions en bourse) sera très sectorielle et thématique", a déclaré Michael Wise, vice-président de JPMorgan pour les marchés des capitaux.