Pacific Drilling : annonce ses résultats pour le quatrième trimestre et l’ensemble de l'exercice 2014

Pacific Drilling S.A. (NYSE : PACD) a annoncé aujourd’hui un résultat net de 68,0 millions USD pour le quatrième trimestre 2014, soit 0,32 USD par action diluée, par rapport à un résultat net de 48,1 millions USD, soit 0,22 USD par action diluée, au troisième trimestre 2014. Le résultat net du quatrième trimestre 2013 s'est élevé à 25,7 millions USD, soit 0,12 USD par action diluée.

Pour l'exercice clos le 31 décembre 2014, le résultat net s'est élevé à 188,3 millions USD, soit 0,87 USD par action diluée, en hausse de 96,1 millions USD par rapport au résultat net hors charges de l'exercice précédent^(d). Un rapprochement du résultat net hors charges et du résultat net déclaré est inclus dans une annexe accompagnant le présent communiqué.

Le PDG Chris Beckett a déclaré : « Pacific Drilling a connu à nouveau un trimestre remarquable, concluant une année 2014 caractérisée par de solides opérations. Nous avons une fois de plus démontré combien l'accent que nous plaçons sur l'excellence de la performance pouvait aboutir à des résultats financiers de premier plan dans le secteur. Au quatrième trimestre, nous avons enregistré notre huitième trimestre consécutif de croissance du résultat, ainsi qu'un record pour l'entreprise en termes de BAIIA et de marge BAIIA. Je suis extrêmement fier de ce que notre équipe a accompli en 2014. »

M. Beckett a ajouté : « Le contexte actuel des prix du pétrole continue d'impacter la capacité de nos clients à planifier d'importantes dépenses en capital pour 2015 et au-delà. Tandis que la visibilité des opportunités de nouveaux contrats de plateformes offshore se révèle limitée, nous constatons également une offre compétitive limitée entre le moment présent et la fin de l'année, avec seulement deux ou trois plateformes disponibles avec des charges au crochet de dernière génération de 2,5 millions de livres. Au vu des conditions actuelles du marché, notre conseil d'administration a reporté la décision de poursuite des répartitions en faveur des actionnaires (au-delà des achats régis par notre programme de rachat d'actions existant) pour 2015. Sur les marchés faibles, les clients ont fait preuve de plus de discernement, et nous pensons que cet accent stratégique placé sur la qualité des services et des actifs, sur la base duquel nous avons bâti la société, se révélera un atout de différenciation. »

Commentaire sur la situation opérationnelle et financière du quatrième trimestre et de l'exercice complet 2014

Le chiffre d’affaires des contrats de forage au quatrième trimestre 2014 s’est élevé à 319,7 millions USD, montant incluant 25,9 millions USD d’amortissement du chiffre d’affaires reporté, par rapport à un chiffre d’affaires des contrats de forage de 279,6 millions USD au troisième trimestre 2014, montant qui incluait 27,3 millions USD d’amortissement du chiffre d’affaires reporté. Le résultat a bénéficié de taux journaliers moyens plus élevés au cours du trimestre, appuyés par un trimestre complet d'opérations pour Pacific Sharav ainsi que par une extension du contrat de Pacific Bora au mois d'août, ce qui a porté à plus de 540 000 USD par jour notre taux journalier contractuel moyen au quatrième trimestre. Le chiffre d’affaires des contrats de forage pour l'exercice clos le 31 décembre 2014 s'est élevé à 1 085,8 millions USD, montant incluant 109,2 millions USD d’amortissement du chiffre d’affaires reporté, par rapport à un chiffre d’affaires des contrats de forage de 745,6 millions USD, montant incluant 72,5 millions USD d’amortissement du chiffre d’affaires reporté, pour l'exercice clos le 31 décembre 2013.

Au cours de la période de trois mois close le 31 décembre 2014, notre flotte de six navires de forage en exploitation a réalisé une performance de chiffre d’affaires moyenne(b) de 96,7 %, contre 94,4 % au trimestre précédent. L'accroissement du coefficient d'efficacité a découlé d'un essor opérationnel significatif sur nos cinq plateformes matures, partiellement contrebalancé par l'impact des ajustements de Pacific Sharav, dont les performances ont surpassé nos attentes dans la mesure où cette plateforme en est à ses premiers mois de fonctionnement.

Les dépenses de contrats de forage pour le quatrième trimestre 2014 se sont élevées à 123,8 millions USD, contre 116,9 millions USD au troisième trimestre 2014. Les dépenses de contrats de forage pour le quatrième trimestre 2014 ont inclus 11,5 millions USD d’amortissement des coûts reportés, 6,5 millions USD de frais remboursables, et 9,6 millions USD de coûts de soutien à terre et autres coûts de cette nature. Les coûts directs d’exploitation journaliers liés au forage, à l’exclusion des frais remboursables, ont atteint une moyenne de 174 200 USD au quatrième trimestre 2014, contre 175 500 USD au troisième trimestre 2014. Les dépenses de contrats de forage pour l'exercice complet 2014 ont atteint 459,6 millions USD, contre 337,3 millions USD pour l'exercice complet 2013. L'accroissement annuel des coûts de contrats de forage s'est principalement expliqué par une année complète d'opérations de la part de Pacific Khamsin, ainsi qu'une année partielle d'opérations de la part de Pacific Sharav, qui a débuté son contrat le 27 août 2014. En 2014, les dépenses de contrats de forage ont inclus 51,2 millions USD d’amortissement des coûts reportés, 26,0 millions USD de frais remboursables, et 35,9 millions USD de coûts de soutien à terre et autres coûts de cette nature.

Les frais généraux et administratifs pour le quatrième trimestre 2014 se sont élevés à 14,9 millions USD, contre 16,5 millions USD au troisième trimestre 2014. Les frais généraux et administratifs pour l'exercice complet 2014 ont atteint 57,7 millions USD, contre 48,6 millions USD pour l'exercice précédent. Cette augmentation des frais généraux et administratifs s'explique principalement par l'embauche prévue d'effectifs supplémentaires destinés à appuyer l'expansion de notre flotte.

Le BAIIA du quatrième trimestre 2014 a atteint 179,1 millions USD, par rapport à un BAIIA de 145,5 millions USD au trimestre précédent. Le BAIIA de l'exercice clos le 31 décembre 2014 a atteint 563,3 millions USD, par rapport à un BAIIA ajusté^(a) de 358,1 millions USD pour l'exercice clos le 31 décembre 2013. La marge du BAIIA pour l'exercice complet 2014 a atteint 51,9 %, par rapport à une marge du BAIIA ajustée^(b) de 48,0 % pour l'exercice complet 2013. Un rapprochement du BAIIA et du BAIIA ajusté par rapport au résultat net figure aux annexes qui accompagnent le présent communiqué de presse.

Les intérêts débiteurs pour le quatrième trimestre 2014 ont atteint 39,9 millions USD, contre 35,6 millions USD au troisième trimestre 2014. Les intérêts débiteurs pour l'exercice complet 2014 se sont élevés à 130,1 millions USD.

Situation de trésorerie et dépenses en immobilisations

Pour l'exercice complet 2014, le flux de trésorerie d'exploitation a atteint 396,4 millions USD. Les soldes de trésorerie totalisaient 167,8 millions USD au 31 décembre 2014, tandis que la dette active totale s’élevait à 3,15 milliards USD. Nous avons utilisé une partie de nos espèces en caisse, ainsi qu'un montant de 180 millions USD entrant dans le cadre de notre facilité de crédit renouvelable de 2014, pour financer le remboursement du principal impayé et des intérêts sur nos obligations non garanties le 20 février 2015. En date du 23 février 2015, nous disposons de plus de 800 millions USD de liquidités disponibles, comprenant jusqu'à près de 720 millions USD de capacité non utilisée et disponible dans le cadre des facilités de crédit existantes. Notre solide position de liquidité se compose d'espèces en caisse, d'une capacité disponible et non utilisée d’environ 300 millions USD sur la facilité de crédit renouvelable de 2013, et d'une capacité disponible et non utilisée de 170 millions USD sur la facilité de crédit renouvelable de 2014. Nous allons également avoir accès à environ 100 millions USD disponibles sur la SSCF, et à 150 millions USD disponibles sur la facilité de crédit renouvelable de 2014, à la conclusion de contrats de forage satisfaisants dans les plateformes Pacific Meltem et Pacific Zonda, respectivement.

Au quatrième trimestre 2014, nos dépenses en capital atteignaient 386,5 millions USD, dont 354,8 USD liés à la construction de nos nouveaux navires de forage, y compris au paiement pour la livraison du Pacific Meltem. Les intérêts capitalisés se sont élevés à 11,1 millions USD. Les dépenses restantes ont principalement été liées aux pièces détachées de la flotte. Nous estimons à environ 479,3 millions USD le reste des dépenses en capital nécessaires à l’achèvement de la construction de notre nouveau navire de forage ainsi qu’au développement d’une capacité supplémentaire en blocs obturateurs de puits, colonnes montantes et propulseurs, hors intérêts capitalisés. Nous comptons couvrir ces dépenses en capital avec une combinaison de trésorerie existante, de flux de trésorerie d’exploitation futurs, et de capacité non utilisée sur nos facilités de crédit existantes.

À ce jour, dans le cadre du programme de rachat d'actions approuvé par les actionnaires en novembre 2014, nous avons procédé au rachat de 4,2 millions d'actions, pour un prix moyen de 4,17 USD par action. Nous entendons poursuivre ces rachats d'actions jusqu'à remplir l'objectif de 8 millions d'actions fixé dans le cadre de notre programme de rachat d'actions.

Le directeur financier Paul Reese a déclaré : « En commençant avec le refinancement de notre accord de facilités relatives aux projets en 2013, nous avons poursuivi en renforçant de manière proactive la position financière de la société. Au mois d'octobre, nous avons mis en place le financement nécessaire à Pacific Zonda, à un taux très attractif. La semaine dernière, nous avons remboursé nos obligations non garanties, qui représentaient la partie la plus coûteuse de notre dette. Le coût moyen de notre dette se situe désormais en dessous des 5 %. Nous sommes également en passe d'obtenir les approbations bancaires restantes nécessaires à la modification de certains de nos engagements financiers, afin de remédier aux retards des livraisons de nouveaux navires. Par ailleurs, nos formidables performances opérationnelles de 2014 se sont traduites en un solide flux de trésorerie, qui consolide notre position de liquidité tandis que nous entrons dans l'année 2015. Nous pensons que nos futurs flux de trésorerie d'exploitation, sur la base du carnet de commandes et des financements actuellement disponibles, vont nous fournir une confortable liquidité, qui devrait nous permettre d'honorer nos engagements jusqu'à la fin de l'année 2017, lorsqu'arriveront à échéance nos obligations à 7,25 %.”

Prévisions 2015

Nous réitérons nos prévisions de performance de chiffre d’affaires fournies lors du rapport sur la situation de notre flotte du 6 février 2015. Les fourchettes du coefficient d'efficacité moyen s'appliquent à toutes nos plateformes opérationnelles sous contrat, et couvrent nos prévisions de périodes d'arrêt imprévues ainsi que tous les événements prévus de type maintenance. S'agissant de nos nouvelles plateformes, nous prévoyons un coefficient d'efficacité moyen de 90 % sur la période des six premiers mois de chaque plateforme, et de 95 % au-delà de cette période. Toutefois, l'efficacité du chiffre d'affaires des plateformes individuelles a tendance à fluctuer d'un mois - voire d'un trimestre - à l'autre.

Le tableau suivant résume nos perspectives pour l'exercice complet 2015 concernant certains postes :

Le tableau suivant résume nos perspectives pour le premier trimestre 2015 concernant certains postes :

Les prévisions de dépenses liées aux contrats de forage reflètent une réduction des coûts d'exploitation au cours d'une période d'inactivité prévue antérieure aux (ou survenue entre) les contrats de forage concernant nos plateformes qui ne font pas actuellement l'objet d'un contrat et sont disponibles à un fonctionnement pour 2015.

Des échéanciers actualisés de l’amortissement escompté du chiffre d’affaires reporté, des dépenses d’amortissement et d’intérêt de notre financement existant, ainsi que des dépenses en capital, sont disponibles dans la sous-section « Quarterly and Annual Results » (Résultats trimestriels et annuels) de la section « Investor Relations » (Relations avec les investisseurs) de notre site Web www.pacificdrilling.com.

Veuillez noter que les projections fournies ci-dessus sont basées sur les attentes actuelles de la direction concernant l’avenir, ainsi que sur des hypothèses tant énoncées qu’implicites, et qu'elles ne constituent aucune forme de garantie, d’assurance ou de promesse comme quoi les objectifs décrits seront réellement atteints. Les conditions et hypothèses réelles sont sujettes à modification. Les projections présentées ci-dessus sont assujetties à toutes les mises en garde et restrictions décrites sous la rubrique « Déclarations prévisionnelles » du présent communiqué de presse.

Conférence téléphonique

Pacific Drilling tiendra une conférence téléphonique à 10h00, heure normale du Centre, le lundi 23 février, pour discuter des résultats du quatrième trimestre et de l'exercice 2014. Pour participer, composer le +1 719-457-2085 ou le 1-888-401-4669 et indiquer le code de confirmation 1202536, cinq à dix minutes avant l’heure prévue de début de la conférence. La conférence téléphonique sera également diffusée en direct sur www.pacificdrilling.com. On pourra y accéder via un lien dans la sous-section « Events & Presentations » (Événements et Présentations) de la section « Investor Relations » (Relations avec les investisseurs).

Une rediffusion audio de la conférence téléphonique sera disponible après midi (heure normale du Centre), le lundi 23 février 2015, en composant le +1 719-457-0820 ou le 1-888-203-1112 et en utilisant le code d’accès 1202536. Une rediffusion de la conférence sera également disponible sur le site Internet de la société.

À propos de Pacific Drilling

Grâce à ses navires de forage, les meilleurs de leur catégorie, et à son équipe extrêmement expérimentée, Pacific Drilling vise à devenir le prestataire de prédilection de services de forage en mer hautes spécifications. La flotte de huit navires de forage de Pacific Drilling constitue l’une des flottes les plus jeunes et les plus modernes au monde sur le plan technologique. Pour plus d’informations sur Pacific Drilling, notamment la situation actuelle de sa flotte, veuillez consulter son site Web à l’adresse www.pacificdrilling.com.

Énoncés prospectifs

Certaines déclarations et informations contenues dans le présent communiqué de presse (ainsi que d'autres déclarations orales formulées autour des thèmes du présent communiqué de presse, y compris la conférence téléphonique annoncée dans les présentes) constituent des « énoncés prospectifs » au sens de la loi américaine de 1995 intitulée « Private Securities Litigation Reform Act ». Dans la mesure où chaque énoncé prospectif inclut une déclaration relative aux hypothèses de base qui sous-tendent l'énoncé prospectif, nous tenons à souligner que, bien que nous estimions que ces hypothèses ou fondements revêtent un caractère raisonnable et soient formulés de bonne foi, les faits ou fondements supposés varient pratiquement toujours par rapport aux résultats réels, et que les différences entre les faits ou fondements supposés et les résultats réels peuvent s'avérer significatives, selon les circonstances. Là où dans chaque énoncé prospectif notre direction exprime une attente ou une conviction relative à des résultats futurs, ladite attente ou conviction est exprimée de bonne foi et se fonde sur une base raisonnable. Nous ne saurions toutefois vous garantir que ledit énoncé relatif à une attente ou à une conviction aboutira, sera réalisé ou accompli. Ces énoncés se fondent sur des analyses et autres informations basées sur des prévisions relatives aux résultats futurs, ainsi que sur des estimations de montants qui ne peuvent pas encore être établis. Ces énoncés portent également sur nos perspectives, stratégies commerciales et développements futurs. Les énoncés prospectifs incluent généralement des termes ou des expressions tels que « estimer », « s'attendre à », « anticiper », « projeter », « prévoir », « avoir l'intention de », « tendre à », « entrevoir », « notre capacité à », « envisager », « potentiel », « devra », « pourra », « devra », « pourrait », ou tout autre terme similaire ne revêtant généralement pas de nature historique. Ces énoncés prospectifs incluent spécifiquement des énoncés relatifs aux futures opportunités de contrat client ; aux montants des taux journaliers des contrats ; à la performance opérationnelle future ; au coefficient d’efficacité ; aux perspectives du marché ; à la durée estimée des contrats clients ; aux dates d’entrée en vigueur des contrats et à leurs emplacements futurs ; au carnet de commandes ; à la construction, au calendrier et à la livraison des nouveaux navires de forage ; aux dépenses en capital ; aux ajustements des coûts ; à la disponibilité estimée des plateformes ; aux coûts d’exploitation directs des plateformes ; aux coûts du soutien à terre ; aux frais généraux et administratifs ; aux charges fiscales ; à l’amortissement projeté du chiffre d’affaires reporté et des dépenses de mobilisation reportées ; aux opportunités de croissance ainsi qu’à la dépréciation et aux intérêts débiteurs projetés relatifs aux facilités de crédit existantes et obligations de premier rang. Ces énoncés prospectifs sont basés sur nos attentes et convictions actuelles concernant les développements futurs et leur impact potentiel sur notre société. Bien que la direction estime que ces énoncés prospectifs soient raisonnables tels quels et au moment de leur formulation, elle ne peut garantir que les développements futurs qui affecteront l’entreprise seront ceux que nous prévoyons. Tous les commentaires concernant nos attentes de recettes futures et de résultats d’exploitation sont fondés sur nos projections pour nos activités existantes et ne comprennent pas l’impact potentiel de toute autre acquisition future. Nos énoncés prospectifs impliquent des risques et des incertitudes importants (dont certains hors de notre contrôle) et des hypothèses qui pourraient entraîner des écarts considérables entre les résultats réels et notre expérience historique et nos attentes ou projections actuelles. Les facteurs importants qui pourraient entraîner des écarts substantiels entre les résultats réels et les flux de trésorerie projetés et autres projections mentionnés dans les énoncés prospectifs comprennent, sans limitation, notre capacité à obtenir de nouveaux contrats de forage et à maintenir les contrats existants, y compris l’annulation éventuelle ou la suspension de contrats de forage en réponse à des difficultés mécaniques, aux performances, aux changements du marché ou d’autres raisons ; les changements au niveau de l’offre et de la demande, de la concurrence et de la technologie des appareils de forage à l’échelle mondiale ; les niveaux futurs d’activité de forage en mer ; les dates réelles de début d’exécution de contrats ; les temps d’immobilisation et autres risques liés aux opérations de forage en mer, y compris les réparations et entretiens imprévus ; les réinstallations, les phénomènes météorologiques violents ou les ouragans ; l’action gouvernementale, les troubles civils et les incertitudes politiques et économiques ; les niveaux futurs de l’activité de forage en mer ; l’impact d’éventuels litiges en matière de licence ou de brevets ; les risques inhérents aux travaux de construction, de réparation, d’entretien ou de modernisation des plateformes de forage dans un chantier naval ; les responsabilités environnementales ou autres responsabilités, risques ou pertes ; les exigences gouvernementales, réglementaires et législatives et en matière d’autorisation affectant les opérations de forage ; notre capacité à attirer et à retenir un personnel qualifié à des conditions commerciales raisonnables ; le terrorisme, la piraterie et l’action militaire ; et l’issue des litiges, des procédures judiciaires, enquêtes ou autres réclamations ou différends contractuels.

Pour plus d’informations sur les facteurs de risque significatifs connus qui pourraient faire varier nos résultats réels de nos résultats projetés, veuillez consulter les documents déposés par la société auprès de la Securities and Exchange Commission (Commission des valeurs mobilières ou SEC), y compris notre rapport annuel sur formulaire 20-F et nos rapports actuels sur formulaire 6-K. Ces documents sont disponibles sur notre site Web à l’adresse www.pacificdrilling.com ou via le Système électronique de données, d’analyse et de recherche de la SEC sur www.sec.gov.

Les lecteurs sont avisés de ne pas se fier outre mesure aux énoncés prospectifs, qui ne sont valides qu’à la date de leur formulation. Nous rejetons toute obligation de publier une mise à jour ou de réviser les énoncés prospectifs, quels qu’ils soient, après la date de leur formulation en réponse à de nouvelles informations, à des événements futurs, ou pour toute autre raison.

Rapprochement du BAIIA et du BAIIA ajusté

Le BAIIA exprime le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. Le BAIIA ajusté est défini comme les gains avant intérêts, les coûts du remboursement de dette, l’assurance contre la perte de revenus, les impôts, la dépréciation et l’amortissement. Le BAIIA et le BAIIA ajusté ne constituent pas et ne doivent pas être considérés comme une alternative au bénéfice net, au bénéfice d’exploitation, aux flux de trésorerie provenant de l’exploitation ou à toute autre mesure de la performance financière présentée conformément aux principes comptables généralement reconnus aux États-Unis d’Amérique (« PCGR »), et il se peut que notre calcul du BAIIA et du BAIIA ajusté ne soit pas comparable à celui rapporté par d’autres sociétés. Le BAIIA et le BAIIA ajusté sont inclus aux présentes dans la mesure où ils sont utilisés par la direction afin de mesurer les opérations de la société, et ont pour but d’exclure les charges ou crédits de nature non routinière qui nuiraient à la compréhension de nos opérations. La direction considère que le BAIIA et le BAIIA ajusté fournissent aux investisseurs des renseignements utiles sur la performance opérationnelle de la société au quatrième trimestre et à l'exercice complet 2014.

Rapprochement du bénéfice net hors charges

Au cours du deuxième trimestre 2013, la société a clos une transaction de refinancement entraînant des coûts non récurrents significatifs, essentiellement liés à des charges de résiliation de swap et à la radiation de coûts d’émission de dette non amortis. La direction considère que le bénéfice net hors charges lié à notre refinancement et à l’indemnisation au titre de l’assurance contre la perte de revenus constitue une information utile et comparable pour les investisseurs en ce qui concerne la performance opérationnelle de la société. Spécifiquement, les charges exclues sont de nature non routinière, et la direction considère que celles-ci nuisent à la compréhension de notre performance opérationnelle et aux comparaisons avec d’autres périodes. Le bénéfice net hors charges ne constitue pas et ne doit pas être considéré comme une alternative ou un substitut pour le bénéfice net, bénéfice d’exploitation, flux de trésorerie issu de l’exploitation ou toute autre mesure de performance financière présentée conformément aux principes comptables généralement reconnus aux États-Unis d’Amérique (« PCGR ») et il se peut que notre calcul du bénéfice net hors charge ne soit pas comparable à celui rapporté par d’autres sociétés.

Le texte du communiqué issu d’une traduction ne doit d’aucune manière être considéré comme officiel. La seule version du communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue d’origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte source, qui fera jurisprudence.