La phase de repli observée dernièrement a ramené le titre Per Aarsleff Holding A/S à proximité du support moyen terme des 209 DKK. Le timing apparaît intéressant pour revenir à l'achat.
Synthèse
● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.
● La société présente une situation fondamentale intéressante dans une optique d'investissement à court terme.
Points forts
● La proximité du support moyen terme des 209 DKK offre un bon timing pour l'achat du titre.
● La société fait partie des dossiers les plus faiblement valorisés. Le ratio "valeur d'entreprise sur chiffre d'affaires" s'établit à 0.29 pour l'année 2019.
● La société bénéficie de multiples de résultats attractifs. Avec un PER de 11.95 pour 2019 et de 9 pour 2020, la société fait partie des moins chères du marché.
● Les prévisions de chiffre d'affaires de la société ont été dernièrement revues à la hausse d'après le consensus des analystes qui couvrent le dossier.
● Au cours des 12 derniers mois, les anticipations de revenus à venir ont été révisées de nombreuses fois à la hausse.
● L'objectif de cours moyen des analystes suivant la valeur est relativement éloigné et suppose un potentiel d'appréciation important.
Points faibles
● Les marges dégagées par la société sont relativement faibles.
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Per Aarsleff Holding A/S est une entreprise générale d'infrastructure basée au Danemark. La société opère dans trois segments principaux : Construction, Piling et Pipe Technologies. Les activités de construction de la société comprennent la construction de routes, de ponts, de tunnels, d'aéroports, de systèmes d'assainissement avec réservoirs, de systèmes d'approvisionnement en énergie, de réseaux de communication et de contrats techniques globaux, entre autres. Le segment Piling couvre les activités liées au système de pieux préfabriqués en béton, ainsi que les services géotechniques et les activités basées sur des projets impliquant des travaux de fondation. Le secteur des technologies de canalisation s'occupe du renouvellement des canalisations sans tranchée. La société détient à 100 % plus de 30 filiales directes et indirectes, telles que Dan Jord A/S, Petri & Haugsted as et Wicotec A/S, entre autres. La société est active au Danemark, au Royaume-Uni, en Allemagne, en Pologne et en Suède, ainsi que dans d'autres pays. En juin 2013, elle est devenue l'unique actionnaire d'Insituform Rohrsanierungstechniken GmbH.