Charlotte Gerken, directrice exécutive de la supervision des assurances à la Banque, a déclaré que face à la tentation considérable de saisir des opportunités commerciales, les assureurs devaient faire preuve de prudence.

Les "Bulk Purchase Annuities" (BPA) sont des contrats à long terme souscrits par les assureurs-vie pour les régimes de retraite à prestations définies des entreprises, ou à salaire final.

La hausse des taux d'intérêt a amélioré les niveaux de financement des régimes de retraite, ce qui rend leur transfert à un assureur moins onéreux, et M. Gerken a déclaré que le secteur se préparait à des niveaux records de transferts.

"À mesure que les transactions deviennent plus importantes et se concentrent de plus en plus sur le rachat de régimes complets, nous observons que les rédacteurs d'APB élargissent leur appétit pour le risque, parfois en dehors de leur expertise de base actuelle", a déclaré M. Gerken dans un discours.

Les assureurs pourraient être tentés d'étendre leurs capacités à court terme avant que les années de vaches maigres n'arrivent, a ajouté M. Gerken.

Les assureurs vie britanniques pourraient prendre en charge plus de 500 milliards de livres (623,70 milliards de dollars) d'engagements de retraite au cours de la prochaine décennie, a-t-elle déclaré.

"Il s'agit d'un changement structurel important dans le contrôle des investissements à long terme au Royaume-Uni, et les décisions que les assureurs prennent maintenant auront des conséquences à long terme sur la performance et le développement de l'économie au sens large", a déclaré Mme Gerken.

La Banque a dû acheter des obligations d'État britanniques en septembre dernier, après que les fonds d'investissement guidés par le passif (LDI) utilisés par les régimes de retraite ont eu du mal à trouver suffisamment de liquidités pour payer les garanties liées à la montée en flèche des rendements des obligations d'État.

Les assureurs devront couvrir les risques liés à leurs retraites au moyen de swaps de taux d'intérêt, de devises et d'inflation, ce qui renforcera les liens du secteur avec le système financier au sens large, a déclaré M. Gerken.

"Les assureurs doivent donc comprendre, lorsqu'ils prennent en charge ces sommes considérables d'actifs et de passifs, comment ils peuvent devenir des sources ou des amplificateurs plus importants du risque de liquidité", a déclaré M. Gerken.

(1 dollar = 0,8017 livre)