PIERRE & VACANCES : Oddo confirme son conseil à l'achat.
Le 20 janvier 2016 à 09:13
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Oddo confirme son conseil à l'achat sur le titre Pierre & Vacances après l'annonce du chiffre d'affaires sur le 1er trimestre. Le bureau d'analyses maintient son objectif de cours de 39 E.
Le chiffre d'affaires est en repli de 13% sur le 1er trimestre à 267 millions d'euros (contre 306,8 ME au 1er trimestre 2014/2015). Oddo s'attendait à un chiffre d'affaires sur cette période de 285,8 millions d'euros en repli de -6,8%.
Oddo souligne la belle performance de l'activité de Location. Le chiffre d'affaires de location s'inscrit à 152,3 millions d'euros, en hausse de +4,5% résultant d'une hausse du nombre de nuitées vendues (+2,3%) et du prix moyen de vente net (+2,2%).
Les analystes soulignent également la résilience du pôle Tourisme dans un contexte défavorable. Le chiffre d'affaires des activités touristiques s'élève en effet à 230,6 millions d'euros, en croissance de +6,0% par rapport au 1er trimestre 2014/2015.
Rappelons que le Groupe anticipe une progression de son chiffre d'affaires au 2ème trimestre de l'exercice supérieure à celle du 1er trimestre.
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Pierre & Vacances est le 1er exploitant européen de résidences et de villages touristiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation de résidences et de villages (94,5%) : gestion, à fin septembre 2023, d'un parc de 45 866 appartements et maisons répartis entre les enseignes Pierre et Vacances (17 421 appartements), Center Parcs, Sunparks et Villages Nature (18 460) et Adagio (9 985) ;
- développement immobilier (5,5%) : notamment développement et vente de résidences rénovées ou nouvelles auprès de particuliers et d'investisseurs institutionnels et construction et vente de résidences pour seniors actifs.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (52%), Pays Bas (17,5%), Allemagne (14,7%), Belgique (10,8%) et Espagne (5%).