Le chiffre d'affaires annuel de PSB Industries (-2% à 54 euros) n'a emballé ni les investisseurs ni les analystes. Le groupe haut-savoyard regroupant des plasturgistes CGL Pack, Plastibell et Texen a pourtant réalisé en 2015 un chiffre d'affaires en hausse de 25,7% à 329,3 millions. Mais en organique, la croissance ressort à seulement 0,3%. Sur le seul quatrième trimestre, les ventes sont ressorties à 78,1 millions, en hausse de 11,6%. En organique, le chiffre d'affaires accuse un repli de 8,7%, pénalisé par un phénomène de déstockage chez les clients plus marqué que prévu.

Le groupe familial a confirmé sa prévision annuelle de marge opérationnelle proche de 9%.

"2015, deuxième année du plan stratégique, est au rendez-vous fixé par Ambition 2020. Tout en améliorant les performances financières, nous construisons peu à peu le groupe dessiné en 2014 en harmonie avec son socle historique. Nos nouvelles acquisitions en cours d'intégration porteront leur plein effet en 2016, additionnées de Topline qui devrait prochainement intégrer le périmètre du groupe et renforcer le pôle Luxe & Beauté", a commenté le PDG, Olivier Salaun.

Au vu de cette publication et ces perspectives, Gilbert Dupont a revu à la baisse sa prévision de marge opérationnelle courante 2015 à 9% vs 9,1%. Ses bénéfices par actions 2015-2017 sont abaissés en moyenne de 5%. Conséquence, le courtier a dégradé sa recommandation sur PSB Industries d'Acheter à Accumuler et abaissé son objectif de cours de 67,1 à 62 euros.

Evoquant un repli d'activité plus marqué qu'attendu sur la fin d'année, Oddo a abaissé son objectif de cours de 56 à 55 euros tout en réitérant sa recommandation Neutre.