Reliance Industries Limited (NSEI:RELIANCE) (RIL) et The Walt Disney Company (NYSE:DIS) sont en train de finaliser les détails d'un accord non contraignant pour aller de l'avant avec leurs projets de fusion de leurs activités de médias et de divertissement en Inde, ont déclaré des cadres impliqués dans le dossier. L'opération devrait permettre au groupe dirigé par Mukesh Ambani d'acquérir une participation majoritaire dans ce qui deviendra la plus grande entreprise de médias et de divertissement du pays si l'opération est menée à bien. Le plan, à l'heure actuelle, est de créer une filiale de Viacom18 de RIL, qui absorbera Star India par le biais d'un échange d'actions, ont déclaré les personnes citées ci-dessus.

Reliance se propose d'être le principal actionnaire avec au moins 51 % de la société fusionnée, Disney détenant les 49 % restants, ont-elles ajouté. Les deux entreprises sont considérées comme étant de taille similaire, de sorte que RIL est susceptible de payer en espèces pour la participation majoritaire. Les deux parties négocient également un plan d'affaires pour injecter des liquidités en tant qu'investissement immédiat, qui devrait être compris entre 1 et 1,5 milliard de dollars.

La structure finale de l'actionnariat de l'entité sera cristallisée et sa valeur établie sur la base de l'apport en numéraire de chacune des parties. Le conseil d'administration devrait être composé à parts égales de représentants de Reliance et de Disney, à raison d'au moins deux administrateurs chacun. Bodhi Tree, dirigé par Uday Shankar, deuxième actionnaire de Viacom18 après Reliance avec une participation de 15,97 %, devrait obtenir un siège.

Un minimum de deux administrateurs indépendants est envisagé. Cela pourrait changer dans les semaines à venir, ont déclaré les personnes citées ci-dessus. Parmi les personnes impliquées dans les pourparlers de la société américaine figurent Justin Warbrooke, directeur financier de l'activité de vente directe au consommateur et responsable international des opérations commerciales, et Kevin Mayer, un ancien cadre de Disney que le directeur général Bob Iger a fait revenir en juillet en tant que conseiller pour l'aider à gérer l'ancienne activité de télévision de la société et le réseau de sport ESPN.

K Madhavan, responsable de Disney pour l'Inde, ainsi que The Raine Group, un cabinet de conseil, font également partie des participants, ont déclaré les personnes citées ci-dessus. M. Warbrooke s'est rendu récemment en Inde. Manoj Modi, le principal conseiller d'Ambani, dirige les négociations pour RIL, avec l'équipe M&A du groupe.

Les deux parties devraient avoir des réunions clés avant de signer la feuille de conditions, à la suite de quoi elles devraient accélérer le calendrier pour annoncer la fusion, peut-être dès la fin janvier, ont déclaré les personnes citées plus haut. Une fois que la feuille de conditions aura été décidée et qu'une due diligence confirmative aura été menée, l'exercice d'évaluation commencera officiellement avec des évaluateurs indépendants. "Il s'agit d'une fusion et non d'une acquisition, mais pas avec un actionnariat égal", a déclaré l'une des personnes citées ci-dessus.

"Les deux parties mettront des fonds propres au lieu de racheter l'autre pour de l'argent liquide. Même l'actionnaire de second rang aura des droits. Le porte-parole de Reliance Industries n'a pas répondu au questionnaire détaillé envoyé par ET le 11 décembre 2023 après-midi jusqu'à l'heure de mise sous presse. Walt Disney India s'est refusé à tout commentaire.