RÉMY COINTREAU : Deutsche Bank abaisse son objectif
Le 10 janvier 2024 à 12:08
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Deutsche Bank a réduit mercredi son objectif de cours sur le titre Rémy Cointreau de 105 à 100 euros avant la publication du chiffre d'affaires du troisième trimestre 2023-2024, prévue le 26 janvier.
L'analyste - qui maintient sa recommandation 'conserver' sur le titre - dit s'attendre à une décroissance organique du chiffre d'affaires de 25,3% sur le trimestre, dont un repli de 36,6% pour le cognac du fait du déstockage qui s'opère en Chine.
Il s'attend à ce que le groupe maintienne sa prévision d'un recul de 15% à 20% de l'activité en données organiques sur l'ensemble de l'exercice, pour une contraction maîtrisée de la marge opérationnelle courante.
D'après Deutsche, la performance à l'issue de l'exercice devrait toutefois se trouver dans le bas de la fourchette envisagée, ce qui devrait aboutir à une baisse plus marquée que prévu de la marge d'exploitation.
L'intermédiaire dit ainsi tabler sur une décroissance organique du chiffre d'affaires de 19,8% sur l'ensemble de l'exercice 2023/2024, accompagnée d'un repli de 28,2% de la marge opérationnelle courante, là encore en données organiques.
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Rémy Cointreau figure parmi les principaux producteurs et distributeurs mondiaux de cognacs, de spiritueux et de liqueurs. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- cognacs (65,2%) : marque Rémy Martin et LOUIS XIII ;
- liqueurs et spiritueux (32,5%) : liqueurs (Cointreau), rhums (Mount Gay), brandy (Saint Rémy et Metaxa), single malt whiskies (Bruichladdich, Port Charlotte, Octomore, Westland et Domaine des Hautes Glaces).
Le solde du CA (2,3%) concerne une activité de distribution de produits de marques partenaires.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (1,7%), Europe-Moyen Orient-Afrique (20,2%), Asie-Pacifique (40,3%) et Amériques (37,8%).