Oddo réaffirme son opinion 'achat' sur Renault avec un objectif de cours revu en baisse à 105 euros, contre 110 euros précédemment, suite à l'intégration globale du groupe russe Avtovaz dans les comptes du constructeur français depuis le 1er janvier.
Le bureau d'études estime qu'à horizon deux-trois ans, l'intégration d'Avtovaz apporte à Renault une hausse de la dette de 1,5-2 milliards d'euros, des pertes opérationnelles jusqu'en 2018 avec un impact dilutif sur la marge, ainsi que des pertes nettes jusqu'en 2019.
'Au-delà, Renault prend une position majeure sur un marché important et traditionnellement très profitable et se donne de nouvelles opportunités de réductions de coûts via l'intégration d'Avtovaz dans l'Alliance', juge-t-il cependant.
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Renault figure parmi les 1ers constructeurs automobiles mondiaux. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de véhicules (91,9%) : 2,2 millions de véhicules particuliers et utilitaires vendus en 2023, répartis par marque entre Renault (1 548 748), Dacia (658 321), Renault Korea Motors (21 980), Alpine (4 328) et autres (1 968) ;
- prestations de services (8,1%) : prestations de financement des ventes (achat, location, crédit-bail, etc.), de services associés (entretien, extension de garantie, assistance, etc.) et de services de mobilité.
A fin 2023, le groupe dispose de 38 sites industriels dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (29,2%), Europe (49,3%), Amériques (8,7%), Eurasie (6,1%), Asie-Pacifique (3,5%), Afrique et Moyen Orient (3,2%).