Rougier se replie de 0,68% à 30,54 euros après avoir bondi de 34,3%, dont 31,4% durant la seule séance du 30 décembre. Le spécialiste du bois tropical a annoncé la cession de 35% de la filiale française Rougier Afrique International pour un montant de 24 millions d'euros à la Caisse des Dépôts et Consignations du Gabon. Dans la foulée de cette annonce, Gilbert Dupont a souligné que cette opération mettait en évidence la sous-valorisation de Rougier puisqu'elle s'est faite sur la base d'une valorisation à 100% de la filiale de 69 millions d'euros.

Or, la capitalisation boursière de Rougier s'élevait avant l'annonce à 32 millions d'euros. Résultat, l'analyste a relevé sa recommandation d'Accumuler à Acheter.

Mais devant la flambée récente du cours, le broker a abaissé sa recommandation sur la valeur d'Acheter à Accumuler et réduit son objectif de cours de 34,5 à 33,4 euros. La prise de participation par la Caisse des Dépôts et Consignations du Gabon de 35% du capital de Rougier Afrique International (RAI) est positive sur le plan stratégique mais dilutive à court terme, estime le broker.

Avec plus de deux millions d'hectares de concessions forestières certifiées, dont environ 35% FSC (gestion écologique des forêts), répartis au Gabon, au Cameroun et en République du Congo, Rougier Afrique International regroupe l'ensemble des activités industrielles et commerciales du groupe liées à l'exploitation des forêts naturelles situées dans le Bassin du Congo.

Le groupe Rougier souligne que cette cession contribue à renforcer immédiatement sa structure financière par une augmentation significative des fonds propres consolidés. Le producteur de bois précieux entend utiliser cette solidité financière accrue pour soutenir ses ambitions dans deux domaines.

Il compte premièrement renforcer ses activités liées aux forêts naturelles dans le Bassin du Congo avec d'une part l'accélération des programmes d'industrialisation et de certification, et d'autre part le déploiement d'une stratégie de croissance externe. L'ensemble vise à asseoir le leadership de Rougier Afrique International en tant qu'acteur majeur d'une industrie forestière performante et responsable.

Rougier prévoit enfin d'accélérer la diversification de ses activités avec le développement des forêts de plantations industrielles, relais d'expansion pour l'expertise Rougier sur la zone tropicale africaine.