RBS est passé de 'conserver' à 'achat' sur KPN néerlandais, avec un objectif maintenu à 12 euros, représentant un potentiel de revalorisation de 12%.
'Nous pensons que la gestion du groupe figure toujours parmi les meilleures du secteur, en particulier concernant les réductions de coûts, que nous considérons comme un élément clé dans cet environnement incertain' explique le courtier, qui souligne le rendement de dividende de 7,5% accompagnant le programme de rachats d'actions en cours.
RBS précise en outre que la mise aux enchères de blocs de fréquences 4G en Allemagne, est selon lui probablement moin d'être terminée et que KPN semble s'être assuré un bloc ce 800 MHz pour 463 millions d'euros, soit bien moins que le consensus de 750 millions d'euros.
Enfin, l'intermédiaire considère que les risques associés à de nouveaux entrants sur le marché mobile aux Pays-Bas, qui l'a conduit à dégrader sa position sur le titre en mars, sont désormais prises en compte dans ses prévisions et son objectif de cours.
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Royal KPN N.V. figure parmi les principaux fournisseurs de télécommunications et de technologies de l'information et leader du marché aux Pays Bas, au service des particuliers et des entreprises avec ses réseaux fixes et mobiles pour la téléphonie, la large bande et la télévision. Le groupe propose aux petites, moyennes et grandes entreprises un portefeuille de services comprenant la téléphonie fixe et mobile et l'Internet, ainsi que des solutions de connectivité de base et des services informatiques de proximité tels que le cloud, la sécurité et les espaces de travail. En outre, Royal KPN N.V. offre aux fournisseurs de télécommunications tiers l'accès à ses réseaux fixes et mobiles étendus.
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