RUBIS : toujours acheteur, Berenberg vise maintenant 67 euros
Le 19 janvier 2018 à 09:57
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Saluant 'une machine à réaliser des acquisitions', le bureau d'études Berenberg a confirmé son conseil d'achat sur l'action du distributeur et 'stockeur' français de produits pétroliers Rubis. L'objectif de cours est relevé de 61 à 67 euros (+ 9,8%).
'Depuis trois ans, Rubis est notre valeur préférée grâce à la combinaison d'excellentes qualités concurrentielles, une croissance attrayante dopée par des acquisitions, et une valorisation bon marché', attaque la note de recherche. Durant la dernière décennie et acquisitions comprises, le bénéfice par action a augmenté de 10 à 12% l'an en moyenne, et le titre a pris environ 40% depuis 2015, constatent les analystes.
Et maintenant ? 'L'histoire est loin d'être terminée', juge Berenberg, qui salue le positionnement de niche de la société. En outre, quatre acquisitions ont été finalisées en 2017 et le bénéfice par action Rubis est bien parti pour augmenter de 20% en 2017 comme en 2018, estiment les spécialistes. En outre, une petite acquisition a déjà été annoncée en Iran cette année.
Berenberg calcule enfin qu'aux cours actuels, le titre Rubis se traite, avec un PER de 18 fois pour 2018, suivant une décote sur son comparable le plus proche, qui s'échange à plus de 20 fois.
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Rubis est un groupe français indépendant, opérant dans le secteur des énergies depuis plus de 30 ans pour apporter au plus grand nombre un accès pérenne et fiable à l'énergie. Depuis 2 ans, le groupe s'est diversifié dans la production d'électricité renouvelable pour s'adapter aux évolutions de la demande et aux enjeux climatiques. L'activité s'organise autour de 3 pôles :
- distribution d'énergies (Rubis Energie) : activité assurée dans une quarantaine de pays sur trois continents (Europe, Afrique/Océan Indien et Caraïbes). Les principaux produits commercialisés sont des gaz liquéfiés, des carburants et des biocarburants en stations-service et pour les professionnels (hôtellerie, aviation, marine, travaux publics, etc.) ;
- production d'électricité renouvelable (Rubis Renouvelables) : ce pôle regroupe les activités de Photosol en France (développement, financement, exploitation et maintenance de grandes installations photovoltaïques au sol ainsi que des ombrières et toitures pour les professionnels) et le développement de centrales Hydrogen-Power de grande capacité en partenariat avec HDF Energy (sur des îles ou dans des zones non-interconnectées) ;
- stockage de produits liquides : activité exercée par la JV Rubis Terminal en Europe (Zone Europe du Nord avec Rotterdam et Anvers, France et Espagne). L'entreprise stocke pour le compte de ses clients à travers un maillage de dépôts côtiers, des carburants et des biocarburants, des produits chimiques et des produits agro-alimentaires.