FRANCFORT (dpa-AFX) - L'indice phare allemand Dax a connu sa pire année boursière depuis quatre ans. La guerre d'agression menée par la Russie contre l'Ukraine, la hausse des prix de l'énergie qui en a résulté, l'inflation élevée et la hausse rapide des taux d'intérêt qui s'en est suivie ont fait des ravages en 2022. A la clôture, le Dax affichait une perte annuelle de 12,35% à 13 923,59 points. A un moment donné, la perte a même atteint plus de 25%, mais grâce à un brillant rallye automnal, le Dax a pu limiter les dégâts. Voici un aperçu des plus grands gagnants et perdants de l'année au sein de l'indice :

1. Beiersdorf +18,61% - Les actions ont rapidement effacé les pertes de cours enregistrées au printemps suite à la guerre en Ukraine. En juin, les objectifs ambitieux de chiffre d'affaires et de rendement du fabricant de biens de consommation ont déclenché un rallye des cours. L'activité grand public, qui comprend des marques comme Nivea ou Eucerin, devrait croître plus rapidement que le marché à moyen terme. Cela a été bien accueilli par la bourse, le cours de l'action a pu s'établir au-dessus de la barre des 100 euros pendant l'été. Dans le sillage du rallye général de l'automne, Beiersdorf a également connu une nouvelle hausse et a atteint mi-décembre son plus haut niveau depuis plus de trois ans.

2. Munich Re +16,70% - Avec le début de la guerre en Ukraine, Munich Re a également connu une baisse initiale. Début mars, les titres du réassureur étaient au plus bas depuis novembre 2020. Ce n'est qu'à la fin de l'été que les actions ont vraiment décollé. Les hausses de taux des grandes banques centrales en réponse à l'inflation ont poussé l'ensemble du secteur de l'assurance à la hausse. Les investisseurs ont misé sur des rendements nettement plus élevés des assureurs dans leurs activités d'investissement. Mi-décembre, Munich Re a atteint son plus haut niveau depuis 20 ans, à un peu plus de 310 euros.

3. RWE +16,43% - Dès le premier trimestre, le groupe d'électricité a plus que doublé ses bénéfices sur l'année, grâce notamment à l'augmentation de ses capacités dans le secteur des énergies renouvelables. A cela se sont ajoutés des milliards de bénéfices issus de la valorisation de produits financiers destinés à couvrir les risques. Le cours a atteint en mai son plus haut niveau depuis onze ans. En septembre, le soulagement lié à la perspective d'un frein aux prix de l'électricité a de nouveau donné le vent en poupe aux titres. Les investisseurs s'attendaient auparavant à des charges plus importantes. Mais à 44 euros, l'air devenait trop rare pour poursuivre la hausse.

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38 - Adidas -49,66% - Lorsque l'annonce du départ du PDG de Puma, Björn Gulden, pour son rival Adidas a été faite début novembre, la bourse s'est emballée. L'action Adidas a grimpé de plus de 40% en quelques jours. Mais avant cela, le bébé était déjà tombé bien bas : Après avoir atteint des sommets à plus de 260 euros en début d'année, le cours avait pratiquement été divisé par trois. Adidas a été contraint de revoir ses prévisions à la baisse à plusieurs reprises, notamment en raison des restrictions imposées par le Corona Lockdown sur son important marché de vente, la Chine, et de l'éviction et de l'arrêt de la collection du rappeur américain controversé Kanye West. La dernière fois que les actions Adidas ont connu une année boursière aussi désastreuse, c'était en 2008.

39. Zalando -53,46% - Les actions du détaillant de mode en ligne ont souffert de manière durable et bien supérieure à la moyenne de la forte inflation. Le moral des consommateurs européens s'est fortement dégradé au cours de l'année, ce qui a eu des répercussions sur l'ensemble du secteur. Dès le premier trimestre, le chiffre d'affaires de Zalando, d'habitude si habitué à la croissance, a reculé, ce qui a fait chuter le cours. Après des mois de baisse, l'action n'a trouvé un plancher qu'en septembre, sous les 20 euros. Avec une capitalisation boursière de seulement 8,7 milliards d'euros, Zalando est le deuxième plus petit titre du Dax, derrière le groupe chimique Covestro.

40. Vonovia -54,60% - Le secteur immobilier a également souffert de la hausse des taux d'intérêt sur le marché des capitaux. D'une part, ils renchérissent le refinancement des entreprises et, d'autre part, ils freinent la demande de crédits de construction et de crédits immobiliers. Après des années de forte hausse des loyers et des prix d'achat, une correction s'est amorcée en 2022, du moins pour les prix d'achat, et de nombreux experts s'attendent au mieux à une stagnation pour l'année à venir. Le cours de Vonovia a baissé presque continuellement depuis le début de l'année à 42 euros jusqu'à fin septembre et n'a pu se stabiliser au-dessus de 20 euros qu'à l'automne./bek/la/mis