Safran : le conseil d'administration hausse le ton contre TCI
Le 23 février 2017 à 18:49
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Réfractaire au rachat de Zodiac Aerospace, une opération qui suscite aussi des réserves chez certains analystes, le fonds spéculatif britannique TCI a été publiquement accusé par Safran ce jeudi soir dans un communiqué de mener une 'campagne publique de dénigrement'.
Sans surprise, le groupe a persisté à défendre la pertinence de cette opération. 'La demande d'un vote des actionnaires de Safran avant le lancement de l'offre publique est infondée au plan juridique comme selon les principes de bonne gouvernance', a notamment indiqué le président de son conseil d'administration Ross McInnes dans une missive adressée à TCI.
TCI a fait parler de lui la semaine dernière, estimant notamment bien trop élevé le prix de 29,5 euros par action proposé à Zodiac, qui vaudrait de son point de vue plutôt 20 euros par titre.
Outre une valorisation excessive, le fonds réclame également un calendrier et des modalités différents, avec une Assemblée générale extraordinaire de Safran avant le lancement de l'OPA sur Zodiac, elle-même prélude à une deuxième phase, la fusion des 2 groupes par échange d'actions.
Incisif, Ross McInnes assure que le rachat de Zodiac présente 'une dimension technologique évidente', en sus d'un accès privilégié aux compagnies aériennes et de revenus récurrents.
La guerre est bel et bien déclarée...
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Safran est un groupe international de haute technologie, équipementier de premier rang dans les domaines de l'Aéronautique, de l'Espace et de la Défense. Le groupe est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation d'équipements et de systèmes de hautes technologies mécaniques et électroniques. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes de propulsion aéronautique et spatiale (51,2%) : moteurs d'hélicoptères (n° 1 mondial), d'avions civils et militaires, systèmes pour lanceurs spatiaux et missiles, turboréacteurs d'engins-cibles, etc. ;
- équipements aéronautiques, systèmes de défense et aérosystèmes (38%) : nacelles de moteurs d'avions, trains d'atterrissage, systèmes de freinage, de câblages électriques, etc. Safran propose également des systèmes et équipements à bord des aéronefs (notamment toboggans d'évacuation, systèmes d'arrêt d'urgence, parachutes de protection et systèmes d'oxygène, systèmes de gestion de la puissance électrique, systèmes de contrôle, systèmes de gestion des eaux et des déchets et systèmes de connectivité) et des systèmes de défense et de sécurité (commandes de vol d'hélicoptères, systèmes d'identification biométriques à base d'empreintes digitales (n° 1 mondial), systèmes inertiels, optroniques, systèmes de drones tactiques, etc.);
- intérieurs d'avions (10,7%) : intérieurs de cabines et sièges ;
- autres (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (19,4%), Europe (24%), Amériques (34,8%), Asie et Océanie (13,2%), Afrique et Moyen Orient (8,6%).