SAINT GOBAIN : pourrait céder son activité de verre aux Etats-Unis
Le 14 janvier 2013 à 16:55
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2013 débute sous les meilleurs auspices pour Saint-Gobain (0,68% 31,935 euros) qui a reçu une offre d'achat "ferme et irrévocable" d'1,694 milliard de dollars (environ 1,275 milliard d'euros) pour son activité d'emballages en verre aux Etats-Unis, Verallia North America. Le prétendant, le groupe Ardagh, qui fabrique les bouteilles de grandes marques de spiritueux tel que la célèbre vodka Absolut, est prêt à payer 6,5 fois l'Ebitda de Verallia North America selon les comptes de 2012.
Avec un résultat d'exploitation de 171 millions de dollars pour un chiffre d'affaires de 1,621 milliards de dollars en 2012, Verallia North America va permettre à Ardagh d'accroître son activité de production de verre de 60%.
Le deuxième producteur de bouteilles et de pots en verre aux Etats-Unis, dispose de 13 sites industriels et emploie plus de 4 400 personnes.
L'opération a été bien saluée à la Bourse car elle correspond parfaitement la stratégie de Saint-Gobain de recentrage sur les métiers de l'habitat.
Concernant ce dernier point, le bureau d'études irlandais Davy juge qu'il aurait été préférable pour Saint Gobain de vendre la totalité du groupe (soit trois fois l'activité de Verallia North America). L'analyste qui a renouvelé son avis à Surperformer a néanmoins salué l'offre dont le prix est tout à fait acceptable. De plus, un des points positifs de cette opération mis en exergue par le broker est la diminution du ratio de dette nette sur Ebitda. Selon les calculs de l'analyste, il va passer de 1,9 fois à 1,7 fois.
Compagnie de Saint-Gobain figure parmi les leaders mondiaux de la fabrication et de la commercialisation de matériaux de construction à destination des secteurs de la construction, de la mobilité, de la santé et de l'industrie. L'activité s'organise autour de 4 pôles :
- fabrication de solutions de haute performance : produits céramiques (n° 1 mondial des applications thermiques et mécaniques des céramiques) et plastiques (n° 1 mondial), produits abrasifs (n° 1 mondial) et matériaux de renforcement (n° 1 mondial des fils de verre) ;
- distribution de matériaux : notamment sous les enseignes Point.P en France, Dahl en Scandinavie et Telhanorte au Brésil ;
- fabrication de produits de construction : produits d'extérieur (produits de façade et en PVC, bardeaux asphaltés, etc.), d'isolation (laines de verre, mousses isolantes, plafonds métalliques, etc.) et de canalisation, mortiers industriels et matériaux en gypse ;
- fabrication de vitrages : verre plat, vitrages d'automobile, verres de spécialités (verres anti-feu, de protection nucléaire, etc.). Le groupe développe également une activité de transformation et de distribution de verre pour le bâtiment.