SAINT-GOBAIN : Bryan Garnier relève sa recommandation.
Le 20 janvier 2016 à 10:05
Partager
Tout en laissant sa valeur intrinsèque ('fair value') à 42 euros, Bryan Garnier relève sa recommandation sur Saint-Gobain de 'neutre' à 'achat', estimant que 'la France est susceptible de constituer un catalyseur positif en 2016'.
'Après des chiffres de quatrième trimestre assez bons provenant de SIG plc en France, combinés à l'amélioration récente des transactions sur logements existants, notre vision du marché de la rénovation en France s'est clairement améliorée', explique-t-il.
L'intermédiaire financier ajoute que la distribution de matériaux de construction pourrait aussi commencer à bénéficier de ventes résidentielles neuves plus vigoureuses en France, et ce bien que le chômage élevé soit négatif pour la confiance des ménages.
S'il reconnait le Brésil (environ 4,5% du chiffre d'affaires) comme une incertitude clé, le broker souligne que l'exposition aux marchés émergents est bien répartie, diluant ainsi les risques, et que Saint-Gobain a prouvé sa résilience jusqu'à présent.
'La faiblesse récente du cours de Bourse (depuis la mi-novembre) apporte un certain potentiel de hausse', ajoute Bryan Garnier, qui s'attend à une amélioration de la dynamique avec un consensus peu exigeant selon lui.
Copyright (c) 2016 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Compagnie de Saint-Gobain figure parmi les leaders mondiaux de la fabrication et de la commercialisation de matériaux de construction à destination des secteurs de la construction, de la mobilité, de la santé et de l'industrie. L'activité s'organise autour de 4 pôles :
- fabrication de solutions de haute performance : produits céramiques (n° 1 mondial des applications thermiques et mécaniques des céramiques) et plastiques (n° 1 mondial), produits abrasifs (n° 1 mondial) et matériaux de renforcement (n° 1 mondial des fils de verre) ;
- distribution de matériaux : notamment sous les enseignes Point.P en France, Dahl en Scandinavie et Telhanorte au Brésil ;
- fabrication de produits de construction : produits d'extérieur (produits de façade et en PVC, bardeaux asphaltés, etc.), d'isolation (laines de verre, mousses isolantes, plafonds métalliques, etc.) et de canalisation, mortiers industriels et matériaux en gypse ;
- fabrication de vitrages : verre plat, vitrages d'automobile, verres de spécialités (verres anti-feu, de protection nucléaire, etc.). Le groupe développe également une activité de transformation et de distribution de verre pour le bâtiment.