SAINT-GOBAIN : Goldman Sachs remonte sa recommandation.
Le 07 juin 2010 à 12:05
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Goldman Sachs a relevé lundi sa recommandation sur Saint-Gobain de 'neutre' à 'achat' après la baisse de 12% des titres au cours des trois derniers mois, contre un repli de 6% pour le secteur de la construction en Europe. Son objectif de cours passe de 50,3 à 50,5 euros.
'Nous pensons que le niveau de valorisation actuelle sous-estime le potentiel de croissance des résultats du groupe en 2010 tiré par son levier opérationnel et le redressement de son chiffre d'affaires mais aussi par la réalisation de mesures de réductions de coûts significatives', explique le broker.
Dans une note sectorielle, Goldman dit pronostiquer une croissance de l'Ebitda (résultat opérationnel) du groupe de 21% en 2010, bien au-dessus de la moyenne de croissance de 5% du secteur et l'une des plus fortes de l'industrie.
Son objectif de cours fait apparaître à l'heure actuelle un potentiel de revalorisation de l'ordre de 58%.
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Compagnie de Saint-Gobain figure parmi les leaders mondiaux de la fabrication et de la commercialisation de matériaux de construction à destination des secteurs de la construction, de la mobilité, de la santé et de l'industrie. L'activité s'organise autour de 4 pôles :
- fabrication de solutions de haute performance : produits céramiques (n° 1 mondial des applications thermiques et mécaniques des céramiques) et plastiques (n° 1 mondial), produits abrasifs (n° 1 mondial) et matériaux de renforcement (n° 1 mondial des fils de verre) ;
- distribution de matériaux : notamment sous les enseignes Point.P en France, Dahl en Scandinavie et Telhanorte au Brésil ;
- fabrication de produits de construction : produits d'extérieur (produits de façade et en PVC, bardeaux asphaltés, etc.), d'isolation (laines de verre, mousses isolantes, plafonds métalliques, etc.) et de canalisation, mortiers industriels et matériaux en gypse ;
- fabrication de vitrages : verre plat, vitrages d'automobile, verres de spécialités (verres anti-feu, de protection nucléaire, etc.). Le groupe développe également une activité de transformation et de distribution de verre pour le bâtiment.
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